对外经济贸易大学《国际经济学》4-1.ppt

国际收支失衡对一国宏观经济均衡发展有重要的影响。 国际收支失衡的调整由两大机制完成：市场的自动调整；政策的调节。 从不同角度分析国际收支调整机制，形成了不同派别的国际收支调整理论，主要有：弹性论、收入论、货币论。??? 第四讲 开放条件下的宏观经济学 第一章? 价格调整理论（弹性论） 第二章 收入调整理论及自动调整的综合 第三章 开放条件下的宏观经济政策 第一章? 价格调整理论（弹性论） 该理论产生于20世纪30年代，由阿巴.勒纳和琼.罗宾逊夫人等在马歇尔供求弹性均衡分析的基础上发展起来的。 基本思路：通过一国货币的贬值影响国内外相对价格进而对国际收支发生作用。 由于这一分析方法是围绕进出口商品的供求弹性展开的，故称国际收支的弹性论。 第一节?? 汇率变动与国际收支调整 一、贬值与国际收支调整（局部均衡分析）1、假设 资源处于充分就业状态 不存在国际资本流动 汇率固定或有管理的浮动汇率制 不考虑货币效应 不考虑收入效应 汇率变动将影响进出口商品价格  2、图形分析 二、外汇供求曲线的推导（1） （二）外汇供给曲线的推导 出口市场  三、外汇供求曲线的推导（2） 小国情况——出口需求弹性和进口供给弹性无穷大 第二节 外汇市场的稳定性与马歇尔-勒纳条件 一、外汇市场的稳定性（一）基本含义 当对均衡汇率的扰动能产生一种力量使汇率返回原来的均衡状态，即为稳定的外汇市场 。反之，则为不稳定的外汇市场。 （二）图形说明 1、稳定的外汇市场（1）外汇供给曲线斜率为正（2）外汇供给曲线斜率为负，但比需求曲线弹性小。 2、不稳定的外汇市场 二、马歇尔-勒纳条件 （一）基本含义在供给弹性无穷大的情况下，本币贬值能够改善贸易收支的进出口需求弹性条件。 （二）基本内容 当进出口商品的需求弹性（绝对值）之和大于1时，货币贬值可以改善国际收支。 由马歇尔-勒纳条件可知，当一国出口和进口需求弹性之和大于1 时，外汇市场是稳定的。 当一国出口和进口需求弹性之和小于1 时，外汇市场是不稳定的。 当一国出口和进口需求弹性之和等于1 时，汇率变动不影响国际收支。? 三、现实世界中的弹性估计（马歇尔-勒纳条件的实证检验） （一）弹性估计 “弹性悲观论” “弹性乐观论” 识别问题 长期弹性和短期弹性 （二）J形曲线效应 货币贬值的时滞效应（认知、决策、交货、替代、生产） 基本概念：一国货币贬值后，贸易收支对汇率变动做出反应的过程或变动的轨迹。  2、图形说明 （三）本币贬值对贸易条件的影响 当进出口的需求弹性的乘积大于进出口供给弹性的乘积的时候，本币贬值会导致贸易条件改善。 当进出口的需求弹性的乘积小于进出口供给弹性的乘积的时候，本币贬值会导致贸易条件恶化。 当进出口的需求弹性的乘积等于进出口供给弹性的乘积的时候，本币贬值会导致贸易条件不变。 四、弹性论的缺陷 未考虑对国民经济的影响 未考虑资本流动 未考虑货币影响和通货膨胀 实践中弹性的估计较为困难 * * D1 S1 S2 D2 E* E A B Q1 Q2 Q3 Q（万镑） r r’ r” 0 r Q Sm Dm D?m Qm Pm Q?m P?m R1 R0 R FX B’ E’ B E （一）需求曲线的推导 进口市场 Q SX DX S?X QX PX Q?X P?X R1 R0 R FX A E A’ E’ Sm Q Q SX DX S?X QX PX Q?X P?X = Dm Pm Qm P?m= Q?m D?m QR R R D S R* D S E E R1 R2 Q R R* S D R2 R1 E + - 0 t0 t1 t2 T *