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CPI?PPI?M1?M2合成图 感谢面朝大海的博客：/s/blog_49224aee0100r3ux.html 这是一张把5张合成1张的图； 这是一张真正反映中国经济晴雨表的图； 这是一张真正反映股市涨跌内因的图； 这是一张充满商机和财富的图； 这是一张机构都有，而散户也应该有的图； 这是一张我整整花费两天时间拼接而成的图； 这是一张我唯一舍不得拿出来曝光的图。呵呵！ ??? 由于资源和精力有限，很难找道完整的、并且是我所要的图，只能自己做。这副图做的比较粗糙，但不妨碍他的真实，更不妨碍他的所反映出的机会。说实话，我相信每一个合格的机构都会有反映经济的完整数据，类似这样的图也会有，但从来没有见他们拿出来。 ??? 这幅图主要由上半部分1999年到2010年共11年的上证指数月k线和下半部分的CPI PPI M1 M2组成。并根据M1的高点和低点将图分成8个部分。如下： 为什么说这幅图如此的珍贵呢？除了他少见，更重要的是这幅图中反映出了股市的内在规律。总结起来主要有以下几项。 1，M1是股市的睛雨表。可以看出，这8个区域中，只要M1触底，股市的牛市就将来临；M1见顶离熊市就不远了。只有第3段不太明显，但这是有原因的，后面分析。 2，他告诉我们M1什么时候见顶和见底。在上图中可能看出，M1如果升到20，就非常危险了，离掉头向下也就不远了。M1如果下降到10就非常安全了，离向上也就不远了。 3,??M1能提前反映股市的牛熊。这点是最有价值的，也是其它指标所不能反映的。 ?? 为什么M1与股市关联度这么高，这里就要深入的理解一下什么是M1,什么会影响到M1,为什么M1会在10－20之间波动。 ??? 金融学中的M1,M2,M3,M4都是货币层次的划分M0= 流通中的现金；M1=M0+ 个人信用卡循环信用额度+ 银行借记卡活期存款+ 银行承兑汇票余额+ 企业可开列支票活期存款；M2=M1+ 个人非银行卡下的活期存款+ 机关团体存款+ 农村存款； M3=M2+ 企业定期存款+ 居民人民币定期储蓄存款+ 其他存款( 信托存款、委托存款、保证金存款、财政预算外存款)+ 外币( 折合人民币) 存款；M4=M3+ 货币市场基金份额十非银行金融机构回购协议+ 非银行企业持有的短期政府与金融债券+ 住房公积金存款。上述是专家学则的建议划分方法而事实上我国现阶段是将货币供应量划分为三个层次，分别是：M0：流通中现金，即在银行体系以外流通的现金；M1：狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款；M2：广义货币供应量，即M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。??? 在这三个层次中，M0与消费变动密切相关，是最活跃的货币；??? M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标，流动性仅次于M0；M2流动性偏弱，但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况。 ??? 简而言之，M1就是社会上的钱和银行活期存款，也就是那些最为活跃的钱，也是最有可能进入股市的钱，这部分钱多的时候，股市资金来源就充足，反之矣然。 ??? 那么什么会影响到M1的增减呢，也就是说什么会影响到社会资金和活期存款的增减呢，当然就是上调存款准备金和加息，什么会促使管理层上调存款准备金和加息 呢，或者说什么会让管理层意识到需要上调存款准备金和加息呢，那就是CPI（居民消费指数）和PPI（生产者物价指数也可以叫生产用原料价格），一个反应 消费用物价一个反映生产用物价。当CPI和PPI上升和下降到一定程度，管理就会意识到该收紧或放宽货币的供应量了。 ??? 那么为什么M1总会在10－20（10和20是对比去年的增速百分比）之间波动呢。这是因为我国的GDP一般在10左右，剩下的几个点一部分是给CPI和 PPI留的，也就是为适度的通货膨胀留的，适度通膨被证明有利于经济发展。还有一部分是为其它留的，这个其它包含很多，可以自己想。 ??? 为什么M1会提前反映给股市呢，这里要理解M1表示的是一个动态变化，当M1下降时表示货币供应的增量在减少，并不是货币供应量在减少。当货币供应的增量开始减少时，股市不一定马上下降，而是到增量减小到一定量后股市就要向下了。所以说M1有提前反映股市的功能。 ??? 那么本图中第三阶段为什么M1在上升，而股市却没有涨呢，这里应该看一下CPI和PPI，这个阶段这两个指数一直为负，也就是说当时的物价是在下跌的，人 们没有货币贬值的压力，也就是说钱越来越值钱了，没有理财的压力，人们购买股票的动力是不足的。还有个原因就是股市刚经历过2245点的历史高位，需要消 化。从股市指数来看能保持平盘已经非常不错了。 ??? 再来看看我们现在所处的位置，M1前期竟然达到让人恐怖的40的高位，这是什么概念？这就意味着社会上的流动资金和活期存款比去年同期增加4