[管理学]第08章利润分配管理.ppt

第八章 利润分配管理 学习目标及重点、难点 通过本章的学习，了解企业利润的构成，企业利润分配的概念、意义；理解股利理论、股利派发程序、股利的种类；掌握股利分配政策。 重点 股利分配政策 难点 股利理论 本章主要内容 第一节 利润分配概述 第二节 股利分配政策 第一节 利润分配概述 一、企业利润的构成 二、利润分配的概念与意义 三、利润分配的管理 一、企业利润的构成 利润是指企业在一定时期从事生产经营活动的最终财务成果，也就是收入与费用相抵后的差额。 利润总额＝营业利润＋投资净收益＋营业外收入－营业外支出 营业利润＝主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 主营业务税金及附加（消费税、营业税、资源税、城市维护建设税和教育费附加） 二、利润分配的概念与意义 利润分配是将企业在一定时期内实现的利润在国家、企业、股东、企业职工、债权人等与企业有经济利益关系的各种当事人之间所进行的分配。 由于分配活动涉及各当事人的切身利益，分配不当会影响企业的生存和发展，因此，合理进行利润分配是财务管理活动的重要内容。 三、利润分配的管理 （一）利润分配的内容 第一，公积金。法定公积金从净利润中提取形成，用于弥补公司亏损，扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。 第二，股利（向投资者分配利润）。公司向股东支付股利，要在提取公积金之后。股利的分配应以各股东持有股份的数额为依据，每一股东取得的股利与其持有的股份数成正比。 （二）利润分配的程序 1、计算可供分配的利润 将本年净利润（或亏损）与年初未分配利润（或亏损）合并，计算出可供分配利润。如果可供分配利润为负数，则不能进行后续分配；如果为正数，则进一步进行分配。 2、提取法定盈余公积 提取法定盈余公积是指企业按照抵减年初累计亏损后的本年净利润的一定比例提取的盈余公积金。 3、提取任意盈余公积金 4、向投资者分配利润。 企业当年实现的净利润扣除抵补亏损和提取的法定公积金后所余税后利润可向投资者分配。 （三）利润分配的基本原则 1、遵章守纪、依法分配原则 2、积累与分配并重原则 3、利益兼顾、合理分配原则 4、投资与收益对等原则 5、盈亏自负原则 6、无利不分，资本保全原则 第二节 股利分配政策 一、股利理论 二、影响股利政策的主要因素 三、股利分配政策的种类 四、股利的种类 五、股利的派发程序 一、股利理论 （一）股利无关论 股利无关论认为，公司市场价值的高低，是由公司所选择的投资政策的好坏所决定的。股利分配对公司的市场价值（或股票价格）不会产生影响。 （二）股利相关论 股利相关论认为企业股利政策与企业价值的大小或股价高低具有一定的相关性 （1）“在手之鸟”理论 （2）税收效应理论 （3）代理成本理论 （4）股利信息传递理论 二、影响股利政策的因素 （一）法律因素 （二）公司自身因素 （三）股东因素 （四）其他因素 （1）债务契约因素 债务契约是指债权人为了防止企业过多发放股利，影响其偿债能力，增加债务风险，而以契约的形式限制企业现金股利的分配。 （2）通货膨胀因素 通货膨胀会影响企业资金的实际购买力,因此这时企业的留存利润就显得格外重要。 三、股利分配政策的种类 股利政策是股份公司关于是否发放股利、发放多少以及何时发放的方针和政策。 从狭义方面来说，股利政策就是指探讨保留盈余和普通股股利支付的比例关系问题，即股利发放比率的确定。 广义的股利政策则包括：股利宣布日的确定、股利发放比例的确定、股利发放时的资金筹集等问题。 （一）剩余股利政策 剩余股利政策是指公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司有利可图的投资项目的需要，即增加资本或公积金，只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构（最佳资本结构），如果有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。 采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使综合资金成本最低。适用于公司初创阶段。 （二）固定股利支付率股利政策 固定股利支付率股利政策是指企业每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利，这是一种变动的股利政策。 此政策能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则。 适用于稳定发展的公司和公司财务状况较稳定的阶段。 （三）固定股利或稳定 增长的政策 固定股利或稳定的股利政策是公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上，然后在一段时间内不论公司的盈利情况和财务状况如何，派发的股利额均保持不变。只有当企业对未来利润增长确有把握，并且这