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申请创业板IPO企业被否原因与重点案例
刘李胜 经济学博士后 金融管理学教授导师 香港注册财务策划师 英国ACCA资格者 IPO被否企业的主要原因 （以创业板申请企业为主分析） 持续盈利能力和成长性不足 1.经营模式和所属行业发生重大变化 2.销售结构和服务模式发生变化 3.对单一不确定性客户严重依赖 4.细分市场发生变化，风险较大 5.收入和利润出现负增长，难以解释正当理由 6.过度依赖税收优惠、财政补贴等，成长原动力不足 7.通过复杂的关联交易输送利益，增大拟上市公司的利润 8.利润和成长性包装 被否企业的主要原因 （以创业板申请企业为主分析） 发行人的独立性问题 1.没有做到资产完整及业务、人员、财务、机构独立 2.拟上市公司对控股股东依赖 3.拟上市公司通过控股和关联交易向其输送利益 被否企业的主要原因 （以创业板申请企业为主分析） 发行人主体资格问题 1.历史出资瑕疵 2.股权转让问题 3.实际控制人无法认定 4.管理层重大变化 5.实际控制人权属纠纷 6.境外上市转境内，公司股权结构复杂 7.实际控制人退出、死亡等 被否企业的主要原因 （以创业板申请企业为主分析） 募集资金使用问题 1.融资必要性不强 2.无明确方向，盲目扩张 3.融资效益风险较大 4.融资规模与企业现有生产规模、管理能力不匹配 5.某些投资项目手续不全，风险较大 被否企业的主要原因 （以创业板申请企业为主分析） 信息披露质量不高 1.重要问题描述不清楚 2.重大事项隐瞒 3.重要事项描述不完整 4.被举报和其他问题有待核实、澄清 被否企业的主要原因 （以创业板申请企业为主分析） 企业运作不规范 1.内控机制薄弱 2.公司治理缺失 3.资金占用 4.经营性交易 5.代收销货款 6.财务独立性差 7.董事和管理层未尽勤勉尽职义务 被否企业的主要原因 （以创业板申请企业为主分析） 财务会计问题 1.滥用会计政策或会计估计 2.通过财务手法粉饰财务报表 谢谢各位！ 祝大家心想市成！ * * 申请创业板IPO企业 被否原因与重点案例 *
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