知识点四资本成本及其类别.pptVIP

1-* ——资本成本及其类别 主讲:陈菊花 财务管理 第二节 资本成本 第三章 筹资决策与管理 ◆一、资本成本概述（A） ◆二、个别资本成本（A） ◆三、综合资本成本（A） ◆四、边际资本成本（B） 第二节 资本成本 ◆一、资本成本概述 1、资本成本及其构成 （1）什么是成本 （2）什么是资本成本 （3）资本成本的构成 （4）资本成本的计算 2、资本成本的分类 第二节 资本成本 一、资本成本概述 1、资本成本及其构成 （1）什么是成本（回顾） （2）什么是资本成本 资金成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。由于资金包括长期资金和短期资金，而长期资金又称为资本。所以： 资本成本：是指企业为筹集和使用长期资金（包括借入资金和自有资金）而付出的代价。 （3）资本成本的构成 资本成本包括资本筹集成本（F）和资本使用成本（D）两部分。 资本筹集成本（F）：是指企业在资本的筹集过程中所支付的各项费用。如发行股票、债券，借款等所支付的各项费用。 （3）资本成本的构成 资本使用成本（D）：是指企业在使用资本过程中所支付的各项费用，如股票的股息，债券的利息、银行贷款的利息等。 相比之下，资本使用成本是企业经常发生的，而资本筹集成本通常在筹集资金时一次性发生。因此在计算成本时，资本筹集成本可作为筹资金额的一项扣除。 其中： —资本成本率（通常就称作资本成本） D —资本使用成本 Q —筹资金额 F —资本筹集成本 一、资本成本概述 1、资本成本及其构成 （4）资本成本的计算 实际工作中，资本成本用资本使用成本与实际筹集到的资本数额的比值作为其衡量指标。用一般公式表示为： 3.1 第二节 资本成本 一、资本成本概述（A） 2、资本成本的分类 资本成本有多种表现形式，这些形式包括： （1）个别资本成本——由不同筹资渠道形成 （2）综合资本成本——个被资本成本的加权平均数 （3）边际资本成本——追加筹资时的综合资本成本 Fundamentals of Financial Management, 10/e Chapter 1 by Gregory A. Kuhlemeyer, University of Northern Colorado I - * 1-*