对中国寿险业转型-之路的探讨-中国人保资产管理有限公司.PDFVIP

对中国寿险业转型-之路的探讨 作者：人保资产保险与投资研究所高级研究员 凌秀丽 来源：中国保险 我国的寿险业保费规模从2000 年以来的11 年间共实现增长11.6 倍， 年均复合增长率达到 27.1%。但是从 2011 年开始行业持续的高增长的趋势 终结，高速发展阶段积累的矛盾和问题逐渐凸显，寿险业进入了艰难的调整 期，负增长、利润下滑、退保激增、渠道受限、偿付能力不足、投资浮亏、 形象不佳等字眼屡屡见诸各大报端，整个行业当前自上而下都在探索转型。 对‚转型‛而言，寿险业究竟应当转什么？朝什么方向转？如何转？是我们 需要认真思考的问题。 图1 ：寿险业保费规模增速 70 % 60 61.05 50 51.27 49.17 40 30 28.73 29.80 24.25 20 13.78 10 10.79 10.74 12.00 6.81 2.44 0 -10 -10.16 -20 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 资料来源：保监会，人保资产保险与投资研究所 一、转型背景 当前，我国寿险业已显现出一系列‚病症‛： （一）寿险业粗放型的发展模式遭遇“瓶颈” 随着寿险公司增加，市场竞争日益激烈，在以 ‚保费论英雄‛的评价机 制下，再加上寿险业的特殊性——当前的保费收入是寿险公司管理层可以控 制的资产，而若干年后需要支出的保险金可能由下一任管理层负责，寿险公 司至上而下具有很强烈的‚保费冲动‛。由于理财型寿险比传统保障型寿险 更容易冲规模，所以寿险公司不惜以利润为代价，大力开发投资理财型寿险 业务，并以股市持续高回报为假设，与银行、信托、基金等财富管理机构争 夺居民储蓄资源。而中国股市具有‚牛短熊长‛、‚大起大落‛、‚重融资、轻 回报‛等不良特性，这些因素使得我国保险资金很难从股市中获得持续、稳 定的较高回报。一旦股市出现调整，寿险业就必然陷入困境。 （二）保险业的社会声誉受到破坏 对于以信任为生存根基的保险而言，良好的声誉是其安身立命之本。可 是，近些年来，随着保险行业竞争不断加剧，在利益的驱使下，有些销售人 员夸大保险产品收益，故意将保险误导成银行存款、基金或其他金融理财产 品，将产品历史最高收益当作推销的卖点；有些寿险公司‚重业务、轻服务‛， ‚理赔难‛极大损害了投保人利益；寿险电话销售扰民屡禁不止……这些问 题正在不断地侵蚀保险业发展的诚信基础，严重损害保险行业形象。行业声 誉不佳令保险从业人员社会地位尴尬，也妨碍了高素质人才的流入。 （三）销售渠道持续受限 从银行渠道看，近年来，银行保险渠道在保险业务规模扩张过程中发挥 了重要作用，银保渠道保费规模逐年上升，到2010 年末银邮兼业代理渠道 保费已经占据了寿险行业保费的半壁江山。自 2010 年底开始，银监会加强 银保渠道整顿以及保险产品相对银行理财产品的竞争力不够，导致 2011 年 至今银保渠道的保费收入占比持续下降。 图2 ：寿险公司银邮渠道保费增速 120 % 111.4 100 80 60 40 35 20 8.2 -5.5 0