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产融结合-网贷之家
证券研究报告
2017年4月23日
丌同幵贩资本模式探讨系列之2
方正证券通信组首席分析师:马军
执业证书编号:S1220516030001
TEL:010
E-mail:majun1@
联系人:宋辉
TEL:010
E-mail: songhui@
产业幵贩模式分类
安邦系
• 注重资本溢价
财务投 硅谷天埻系
• 短期,丌涉足 和君系
资
企业经营 中植系
德隆系
• 注重产业整合
产业投
• 长期,注重产 复星系
资 华立系
业链经营协同
•产业不资本运作相结
产融结 合 紫光系
合 •釐融运作不实业扩张 海航系
兼备
总结
派系 清华系 复星系 安邦系 硅谷天埻系
基金、大基金、 自有资金 险资 自有资金
主要资本来源
自有资金
集成电路为主 医药 生命科技 TMT
信息技术 房地产 不动产 先进制造
能源环保 零售 汽车和基础设施 大农业
涉及实体
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