[经济学]8技术分析.ppt

第八章 证券投资技术分析 §8-1技术分析概述 §8-2波浪分析 §8-3量价分析 §8-4趋势分析 §8-5形态分析 §8-6技术指标分析法 久盘必跌。 股谚：反弹不是底，是底不反弹。 §8-1技术分析概述 一、技术分析的理论基础 二、技术分析的特点 三、技术分析方法的分类 久盘必跌。 在高位盘整，方向不明时退出。 一、技术分析的理论基础 (一）技术分析的含义 所谓技术分析，是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。 （二）技术分析的三大假设 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： 1.市场价格涵盖一切信息；（反映性） 2.价格沿趋势移动；（趋向性） 3.历史会重演。（重现性） 第一条假设是进行技术分析的基础；第二条假设是进行技术分析最根本、最核心的因素；第三条假设是从人的心理因素方面考虑的。 在三大假设之下，技术分析有了自己的理论基础。第一条肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响股价的所有因素，第二条和第三条使我们找到了规律能够应用于股票市场的实际操作之中。 二、技术分析的特点 ⒈对价格历史变化状况作实证分析，找出规律性的东西，以此作为预测未来价格走向的依据。 ⒉可对价格短期变化的趋向幅度作出定量状分析，便于投资者寻找到买卖时机。 ⒊不关心股价变动的原因，也不注重股价绝对水平是高估还是低估，更强调的是价格变化的相对高低点。 ⒋对投机性的短期操作更有指导意义。 三、技术分析方法的分类 在历史价、量资料基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析方法主要的手段。从这个意义上讲，技术分析方法可以有多种。 一般说来，可以按约定俗成，将技术分析主要分为如下5类： ⒈波浪分析、 ⒉量价分析、 ⒊趋势分析、 ⒋形态分析、 ⒌指标分析等。 §8-2波浪分析 一、波浪概述 二、波浪形态分析 三、波浪移动幅度分析 一.波浪概述 波浪理论起源于1978年美国人查尔斯.J.柯林斯发表的专著《波浪理论》，其实际发明者和奠基人是艾略特。他在30年代有了波浪理论最初的想法。波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏一样，波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进行。股票的价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。 波浪理论较之于别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长的时间预计到底和顶。别的流派往往要等到新的趋势已经确定之后才能看到。但是波浪理论又是公认的最难掌握的技术分析方法。大浪套小浪、浪中有浪，在数浪的时候极容易发生偏差。事情过了以后，回过头来数这些浪，发现均满足波浪理论所陈述的，都能数对，一旦身处在现实，真正能够正确数浪的人是很少的。不识庐山真面目，只缘身在此山中。 二、波浪形态分析 ㈠股市波浪基本形态 ⒈八波段 3 5 b 1 a 2 4 c 1.2.3.4.5为一个过程。其中1.3.5.为3个阶段，2.4为调整浪。这一过程完成后又有一次大逆转，即a.b.c为修正浪(调整浪)。 八波段仅是股市波动过程截出的一段，可视为一个完整的循环，但股价变化是连续的，因而波动一直按1—3—5节奏运行下去。 ⒉股价波动周期有大小级别之分，就循环级别有超大循环浪→微循环浪多个级别。P证券投资学书307面。 ㈡主浪的分析 主浪指一段时间内代表股价变动主流方向的浪型。主浪由3个推动浪(1.3.5)与两个调整浪(2.4)组成。 推动浪的基本特征： 其一，推出浪向上或向下的方向代表一段时间内主浪的波动方向。其二，正常情况下，每个推动浪又可进一步细分5个级别更小的子浪。而每个推动浪又是更大级别浪型的某个子浪。其三，推动浪中第三浪通常不能是最短的一浪。其四，推动浪有时出现不规则浪型。主要有延伸浪、失败浪、楔形浪三种。 ⒈推动浪正常形态(P证券书307面)。 2.推动浪延伸形态(P证券书309面)失败的双顶状和双底形态。 ⒊推动浪楔形形态(P证券书309面)。 ⒋第三浪不应该是最短的一浪，(P证券书309-310面)。 ㈢修正浪的分析 修正浪为5个小浪形状组成的上升波完成后出现的总的调整浪。这种调整浪在图形中用a.b.c表示。 a浪特征：市场尚未意识到大调整开始，还误以为是上升过程中的小调整，买气仍足，持筹者依然惜售。直至c浪杀出才醒悟，这一浪跌幅不大，成交量较小，尚未出现恐慌性抛售。 B浪很容易迷惑人，形成“多头陷进”。成交量不大。 C浪是毁灭性的下跌浪。该浪下跌幅度大，恐慌性抛盘严重。 修正浪形态有：⒈复杂性， ⒉平势性， ⒊三角型， ⒋二重三与三重三形态。