[经济学]货币银行学新6.ppt

货币银行学 第六章：中央银行与货币政策 第一节：中央银行产生与发展 一、中央银行产生的客观经济基础 统一发行银行券与流通的需要 票据交换与债权债务清算的需要 商业银行稳定与持续发展的需要 金融监管与经济秩序稳定的需要 二、中央银行的发展 1、初创期 瑞典第一建立、英格兰中央银行职能最健全、美国中央银行强化了“银行的银行”职能。 发展壮大阶段 经历了世界性经济危机之后，各国相继建立中央银行。 职能地位得到强化 国有化与受到政府监管，强化了政府的宏观调控职能，加强了国际间合作。 第二节：中央银行性质与职能 一、中央银行性质 不以营利为目的，代表政府进行金融调控、管理的机构。 二、中央银行的职能 1、发行的银行—垄断货币发行权 2、银行的银行 集中保管商业银行存款准备金 最后的贷款人 办理商业银行之间清算业务 3、政府的银行 代理国库及发行政府证券 为政府融通资金 制定与实施货币政策 代理国家的外汇与黄金管理 代政府参加国际金融活动与协调事务 组织实施金融监督 第三节：中央银行的资产负债 一、中央银行资产负债表 1、中央银行的资产项目 国外资产 对政府债权 对金融机构债权 对非金融机构债权 2、中央银行的负债项目 储备货币 政府存款 国外负债 发行债券 自有资本其他负债 3、中外中央银行资产负债表比较 我国中央银行资产负债表与美国、日本、德国中央银行资产负债表结构差异的比较分析。 特点：我国货币供给的被动性 资产：2002年我国基础货币主要投放的渠道是外汇储备和对存款货币机构及非金融机构的贷款。 负债：主要是存款，机构在中央银行的存款可以得到利息收益。 主动灵活调控特点： 美国、日本、德国金融市场发达，公开市场操作间接调节作用明显，在资产业务上比率最大的是公开市场操作的有价证券业务。在负债业务上最大的比率是货币发行。 二、中央银行资产负债表与基础货币之间关系 1、中央银行资产与负债的基本关系 资产=负债+自有资本 负债=资产-自有资本 自有资本=资产-负债 在自有资本一定的条件下，中央银行资产的增加或减少将使得基础货币随之增加或减少，引起货币供给量的增减变动。 当自有资本随资产业务增加等量增加时，才不会引发基础货币及货币供给量的增加。 2、中央银行资产负债表与基础货币之间的关系 来源：基础货币是中央银行对社会公众的负债 运用：基础货币是流通中的现金与金融机构的存款准备金。 基础货币具体可表现为下列： （黄金、外汇及特别提款权+对政府的债权+对存款货币机构的再贴现与再贷款+其他资产）—（外国存款+政府存款+其他负债和自有资本） 资产增加将导致基础货币增加，负债增加将导致基础货币减少。 (其他条件不变的情况下） 3、中央银行资产业务与基础货币变动关系 1）公开市场操作 买进卖出政府的有价证券来实现调节基础货币 从商业银行买入吐出基础货币将导致商业银行超额准备金增加，有价证券减少。 通过货币市场共同基金用支票从社会公众买入将使社会公众存放在商业银行的支票存款增加仍然是准备金增加。 但如果社会公众转换成现金持有则中央银行吐出基础货币表现为流通中现金增加。 2）再贷款与再贴现业务 商业银行将已贴现但尚未到期的票据经背书后到中央银行进行再贴现贷款，中央银行按贴现率扣除利息后将贴现额贷记为银行准备金。 再贷款是中央银行对商业银行的信用放款。 贷出将使银行体系准备金增加，央行基础货币同等增加，收回将减少基础货币与银行体系准备金。 3）黄金外汇储备业务 买入增加基础货币投放，卖出将回笼基础货币。 当汇率的因素成为一国经济的主要影响时，中央银行将通过买卖外汇加买卖国债相互冲销来化解不利因素。 4、中央银行其他负债业务与基础货币变动关系 1）流通中的现金 流通中现金增加基础货币不变，准备金减少。 2）财政存款 政府存款增加导致银行准备金减少，社会公众持有现金减少，基础货币减少。 3）国外存款 国外存款增加导致银行体系准备金减少。 4）其他负债 央行负债的任何增加导致银行体系准备金减少。因此央行可调节负债来调节准备金。 5）财政赤字与基础货币变动关系 弥补财政赤字税收融资 债券发行 通货发行或向央行直接透支 基础货币等量增加。 第四节、中央银行的货币政策 一、货币政策与社会总供求均衡 货币政策可以调节货币供求均衡变动 货币供求均衡与社会总供求均衡存在内在联系 社会总供给与社会总需求之间内在联系 社会总供给决定货币需求 二、货币政策的目标体系 货币政策的最终目标、中介目标、操作目标宏观上由强至弱，但可控性则由弱至强。 货币政策传导与目标体系构成 三、货币政策的最终目标 1、货币政策最终目标构成 1）稳定物价—物价水平是一国货币购买力的倒数，物价稳定意味着币值稳定。 考察稳定的指标：消费物价指数CPI、批发物价指数WPI、国民生产总值平