中国葛洲坝集团股份有限公司2016年可续期公司债券2017年跟踪评级.PDFVIP

可续期公司债券跟踪评级报告 关注 1．2016 年公司海外业务保持稳定增长， 但海外业务易受所在国政治、经济与文化等因 素影响，可能会对公司带来一定的经营风险。 2 ．公司施工的重大工程项目投资规模较 大，加之施工周期较长，资金回笼速度较慢， 公司资金压力较大。 3 ．受公司净资产快速扩大影响，公司债 务负担有所下降，但考虑到 2016 年公司发行 了较大规模的可续期公司债券以及永续中期 票据，在将其认定为普通债券测算后，公司债 务规模大幅增长，债务负担有所上升。 分析师 杨世龙 电话：010 邮箱：yangsl@ 刘亚利 电话：010 邮箱：lyl@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 中国葛洲坝集团股份有限公司 2 可续期公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 中国葛洲坝集团股份有限公司 （以下简称 “公司”或 “葛洲坝”）原名为葛洲坝股份有限公 司，是经原电力工业部 （电政法[1996]907 号文）和原国家体改委 （体改生[1997]34 号文）批准， 由原中国葛洲坝水利水电工程集团公司（以下简称“水电工程公司”）独家发起，通过募集方式设 立的股份公司。经中国证监会证监发字[1997]186、188 号文批准，公司于1997 年5 月8 日首次公 开发行股票1.90 亿股，并于同年5 月26 日在上海证券交易所挂牌交易，上市后公司总股本为4.90 亿股（股票简称：葛洲坝；股票代码：600068 ）。经中国证监会 （证监公司字[2007]149 号文）核 准，2007 年9 月公司吸收合并水电工程公司，总股本增至16.65 亿股，控股股东变更为原中国葛 洲坝集团公司（已在2014 年12 月改制更名为中国葛洲坝集团有限公司，以下简称“葛洲坝集团”）， 同时公司名称变更为现名。经过历年的分红送股、转增股本、增资配股等，截至2016 年末，公司 总股本增至46.05 亿股，葛洲坝集团持有公司股份42.34%，为公司控股股东；国务院国有资产监 督管理委员会为公司实际控制人，公司股权结构如下图所示。 图1 截至2016 年末公司股权结构情况 资料来源：公司提供 经营范围：按国家核准的资质等级范围、全过程或分项承包国内外、境内国际招标的水利水 电、公路、铁路、市政公用、港口与航道、房屋建筑工程的施工总承包、工程总承包和项目管理 业务；及起重设备安装工程专业承包、堤防、桥梁、隧道、机场、公路路基工程、地质灾害治理 工程、输电线路、机电设备制作安装和其他建筑工程的勘察设计及施工安装，船舶制造修理，低 压开关柜制造，电力工程施工；上述工程所需材料、设备的出口；对外派遣本行业工程、生产的 劳务人员；生产销售和出口水泥；经营和代理本系统机械、电器设备等商品和技术进出口业务； 建筑安装设备的购销和租赁；房地产开发、建设项目及工程的投资开发；房屋租赁；经营本企业 自产产品及技术的进出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进出口业务， 但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；煤炭批发经营，金属结构压力容器制作安 装，汽车改装与维修，运输及旅游服务（限分支机构持证经营）；普通货运（限分公司经营）。 截至2016 年末，公司下设综合管理部、企业管理部、生产管理部、财务产权部、资金结算中 心、安全质量环保部等23 个职能部门（见附件 1）；合并财务报表范围内二级控股子公司31 家， 拥有在职员工41,014 人，同比增长2.90% 。 中国葛洲坝集团股份有限公司 4 可续期公司债券跟踪评级报告 截至2016 年末，公司合并资产总额1,5