财务管理习题文档.docxVIP

1、某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。　要求：　（1）计算经营现金收入。　（2）计算经营现金支出。　（3）计算现金余缺。　（4）确定最佳资金筹措或运用数额。　（5）确定现金月末余额。『正确答案』　（1）计算经营现金收入 经营现金收入＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）　（2）计算经营现金支出 经营现金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）　（3）计算现金余缺 现金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）　（4）确定最佳资金筹措或运用数额 银行借款数额＝5000＋10000＝15000（元）　（5）确定现金月末余额 现金月末余额＝15000－9700＝5300（元）2、ABC公司2009年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2009年该公司无其他融资计划。ABC公司编制的2009年度现金预算的部分数据如下表所示：2009年度ABC公司现金预算 金额单位：万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年①期初现金余额②经营现金收入③可运用现金合计④经营现金支出⑤资本性现金支出⑥现金支出合计⑦现金余缺加：短期借款减：支付短期借款利息购买有价证券401010*800*1000（A）000**1396.30*300136531.3（C）（D）0**1549*400*－37.700.3－90***13023001602132.3－200.3（F）（G）5536.6（H）4353.712005553.7*0**⑧期末现金余额（B）（E）*60（I）说明：表中用“*”表示省略的数据，假设可运用现金合计＝期初现金余额＋经营现金收入。问题：计算上表中用字母“A～I”表示的项目数值（除“G”和“I”项外，其余各项必须列出计算过程）。答：A＝40＋1010－1000＝50（万元）B＝50＋0＝50（万元）D＝C×6%×3÷12＝1.5%×C根据：50＜31.3＋C－1.5%C＜60，有：18.98＜C＜29.13又由于C为10万元的倍数，因此C＝20万元。 所以D＝20×1.5%＝0.3（万元）E＝31.3＋20－0.3＝51（万元）F＝132.3―60―20―0.3＝52（万元）G＝40（万元）H＝40＋5536.6＝5576.6（万元）I＝60（万元）3、A公司目前资本结构为：总资本1500万元，其中债务资本500万元（年利息50万元）；权益资本1000万元（600万股）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资500万元，有三种筹资方案：甲方案：按面值发行债券500万元，利息率12%。乙方案：增发普通股50万股，每股发行价5元，向银行借款250万元，利息率10%。丙方案：按面值增发优先股500万元，股利率15%。根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到2000万元，变动成本率70%，固定成本为300万元，所得税税率为25%，不考虑筹资费用因素。要求：（1）计算甲方案与乙方案每股收益无差别点；（2）计算乙方案与丙方案每股收益无差别点；（3）根据财务人员有关追加筹资后的预测，帮助企业进行决策。【答案】（1）计算甲乙每股收益无差别点（-50-500×12%）×(1-25%)/600= (-50-250×10%）×(1-25%)/(600+50)或：(650×110-600×75 )/(650-600) =530（万元）为530万元是两个筹资之案的每股收益无差别点。（2）计算乙丙每股收益无差别点（-50-250×10%）×(1-25%)/(600+50)=[（-50）×(1-25%)-500×15%]/600=1050（万元）为1050万元是两个筹资之案的每股收益无差别点。（3）决策：预计的息税前利润=2000-2000×70%-300=300（万元）由于筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点，因此应该选择财务风险较小的乙方案。4、某企业计划筹集资本100万元，所得税税率为25%。有关资