微刺激缓解中国经济下行压力要点-工商银行.PDF

中国经济研究 2014.7.14 “微刺激”缓解中国经济下行压力 ——2014年上半年中国宏观经济金融走势、政策分析 及未来展望 要点： 金融研究总监：詹向阳 2014年上半年，我国经济增长缓中趋稳，经济运行尚处在 城市金融研究所所长：周月秋 合理区间内，但下行压力仍然存在，实体经济存在的问题开 始向金融领域传导，金融风险出现一定程度的扩散和蔓延。 国内宏观经济研究团队： 樊志刚 赵幼力 王小娥 朱 妮 下半年，宏观经济政策将保持适时适度地预调微调，“微刺 杨荇 李露 孙含越 激”的力度将会进一步加大，我国经济增长将在现有基础上 联系人：赵幼力 呈现出总体趋稳态势。 youli.zhao@ 预计2014年我国GDP同比增长7.4%左右，居民消费价格上 相关研究： 涨2.4%左右。、 2014/6/30《稳增长政策下经济短期 回暖定向宽松作用有限力度还需 加大——2014年6月国内经济、金融 动态月报》 2014/6/12《定向降准作用有限政 策还需加大力度——央行二次定向 降准简评》 重要声明：本报告中的原始数据来源于官 方统计机构和市场研究机构已公开的资 料，但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告不代表研究人员所在单位的观点和 意见，不构成对阅读者的任何投资建议。 本报告（含标识和宣传语）的版权为中国 工商银行城市金融研究所所有，仅供内部 参阅，未经作者书面许可，任何机构和个 人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上 网、引用或向其他人分发。 I 2014年上半年中国宏观经济金融走势、政策分析及未来展望 “Micro Stimulus” relieves downward pressure of China’s economy ——Analysis of china’s economy, financial markets and policy in the 1st half of 2014 and outlook for the 2nd half Executive Summary In 1H14, The economic growth of China is steady, but hasten delay. Economic operation is still at a reasonable interval, but the downward pressure still exists. The problems of entity economy began to transfer to the financial field, the financial risk occurs a degree of diffusion. In 2H14, the macroeconomic policy will maintain timely and moderate pro-cyclical fine-tuning, Micro Stimulus efforts will be further intensified, and the economic growth of China will show the overall steady based on the exi