[经济学]技术经济评价第2章.pptVIP

第二章 资金等值计算 2.1.4 现金流量与现金流量图 1、现金流量 2、现金流出量 3、现金流入量 4、净现金流量 5、现金流量图 1、现金流量 项目的现金流入(量)、现金流出(量)以及两者的差统称为现金流量。常用CF表示，其构成内容如下： 2、现金流出量 指流出系统(如项目)的资金量，常用CO(Cash Outflow)表示。 3、现金流入量 指流入系统 (项目)的资金量，用CI(Cash Inflow)表示。 一般包括： 营业收入 回收固定资产余值 回收流动资金 补贴收入 4、净现金流量（NCF） 指系统的现金流入量与现金流出量之差，可用NCF表示。其计算式为： NCF=CI-CO 5、现金流量图 是一个表示系统的现金流量大小及其相应发生时间的平面坐标图，其一般形式如下图所示。 2.1.5 利息的计算方法 1.单利法 每年均按原始本金计算利息。 总利息：F=P·i·n 本利和：F=P+ P·i·n=P(1+i·n) 2、复利法 每年以“前一年末的本利和”计算利息，亦称“利滚利”。 (1)普通复利法：本利和：F=P(1+i)n 总利息：I= P(1+i)n-P (2)连续复利法 （1）普通复利法 亦称间断复利法，它把资金的价值增值过程看作是间断性的（或跳跃式的），如下图所示： 根据普通复利法的定义，现将利息的计算过程描述如下： （2）连续复利法 认为资金每时每刻都在增值，即把资金的价值增值过程看作是连续性的 ，如下图所示： 2.1.6 名义利率与实际利率 1、名义利率的概念 指明文规定的利率，或称挂名的利率。 2、实际利率的概念 是指有效的利率。 3、年实际利率的计算 计息周期：前后两次计息所间隔的时间，如1年，1月等。 计息周期数：一年中计息的次数，用m表示。 小练习：推导公式 连续复利条件下的本利和公式 §2.2 资金等值计算 2.2.1 资金等值计算的有关概念 2.2.2 等值计算公式 2.2.3 公式应用举例 2.2.1 资金等值计算的有关概念 1、资金等值 资金等值是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。 2、资金等值计算 指将一个时点或多个时点发生的资金金额按一定利率换算成另一时点或多个时点的等值金额的过程。 3、几种典型的现金流量 (1)现值:又称现在值，用P表示 (2)终值:又称未来值，用F表示 (3)年值:又称等年值、年金，用A表示 (4)等差额:又称等差值、梯度，指每年比前一年等额增加（或减少）的现金流量值，用G表示。 2.2.2 等值计算公式 1、一次支付复利公式 这类公式的现金流量如下图所示（箭头方向也可反向）： （1）一次支付终值公式 即已知P求F 例2-4 某企业因技术改造需向银行贷款10万元，贷款期限两年，若年复利利率为5%，应还本利和多少元？ 解 先画出现金流量图： （2）一次支付现值公式 即已知F求P，如下图所示： （3）等额支付终值公式 即已知A求F，如下图所示： （4）等额支付偿债基金公式 即已知F求A，如下图所示： （5）等额支付现值公式 即已知A求P，如下图所示： （6）等额支付资金回收公式 即已知P求A，如下图所示： 3、等差序列复利公式 等差序列现金流量是指一个等额增加或等额减少的现金流量序列。但我们讨论等差序列复利公式是基于下列特殊的现金流量序列： (8)等差序列年金公式 即已知G求A。如下图所示： (9)等差序列终值公式 即已知G求F。 运用一次支付终值公式可得： 公式总结 2.2.3 公式应用举例 例2-5 某人计划在未来十年于每年年初向银行存入资金1000元，若银行的年利息率为2%，采用复利法计息，求到第十年末的本利和为多少？ 解：画出现金流量图，如下图所示。 方法一 F=1000(F/P,2%,10)+1000(F/A,2%,9) (F/P,2%,1) =1000×1.2190+1000×9.7546×1.02 =11168.69（元） F=1000(F/A,2%,10) (F/P,2%,1) =1000×10.9497×1.02 =11168.69(元) 方法三 F=1000(F/A,2%,11)-1000 =1000×12.16