钢材企业套期保值方1.docVIP

钢材企业套期保值方案 　 ?1。套期保值的定义及原理 　? 套期保值：就是买入（卖出）与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买入）期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 最基本的保值类型又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 套期保值的原理：同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。 贸易公司如何利用期货市场持续稳定地经营： 一、价格持续上涨过程中的期货操作方案：??? 当市场价格持续稳定地上涨： 第一种问题：贸易公司如果与下家签定供货合同，然后再进行采购：面临最大的一个问题是：价格上涨对贸易公司不利、可能会将定单的利润吞噬掉； 这时候贸易公司可利用期货市场做：买进保值：相当于在期货市场先行进货；然后再到炼钢厂家进货；价格假如上涨200元/吨；那么企业进货成本导致亏损200元/吨；但因为参与了期货的保值，在期货市场相应的赚取了200元利润；两者相抵，企业规避了市场风险，赚取了相应的订单利润；使企业稳定发展；??? 面临最大的第二种问题：当价格上涨初期，我们建议贸易公司可加大库存储备；这样一来可赚取价格持续上涨的利润；但企业始终担心价格的下跌；最佳的办法是：利用期货市场：1、用10%的保证金在期货市场买货，这样即可利用少量的资金达到最大的使用效率，同样赚取了价差；解决企业资金周转问题！2、当市场价格转向下跌时：企业可迅速在期货市场抛掉，可及时规避市场下跌的风险；起到现货市场难以迅速出货的问题！?? ?二、 价格持续下跌过程中的期货操作方案：??? 当公司库存量较大，且价格面临着持续稳定地下跌过程中；企业面临着货物积压，资金周转的巨大经营风险；这时候企业可利用期货市场完成以下两项任务：1、可将库存提前在期货市场完成抛售：这样可完全规避价格下跌的风险；2、先高价在期货市场抛售，再低价时在现货市场进货；也可同时在期货市场完成；??? 三、期货市场的三种机遇：在10%保证金交易前提下：1、价格持续稳定地下跌过程中，企业也可赚取下跌的利润差价；而传统的经营只能赚取购、销差价；2、当市场大跌或大涨过程中：一般企业不敢轻易进货，市场波动的风险加大；企业可利用期货市场完成以上操作；3、一般市场在大跌过程中企业是不敢轻易买货，只有当市场价格企稳时才敢进货，这时候市场低点已经错过；只有在期货市场用保证金方式才能够做到：逢低、分批买进的采购策略！??? 总体看：我们参与期货市场的保值交易能够达到将生产成本和利润控制在一定的幅度内，，无论未来原料市场价格如何变化，我们都不会因为原料价格大涨而受到大的损失、也不会因为原料价格的大跌而获得高额的以外利润。参与期货套期保值将使企业获得一个稳定的经营环境，锁定采购成本、实现订单利润。 钢厂套期保值案例 案例《一》钢材需求企业 某房产公司5月份预计三个月后需要购入100吨螺纹钢，目前现货价格为4440元/吨。为防止未来钢材价格上涨而增加成本，该公司决定在期货市场以4500元/吨的价格买入2手期货合约。 8月份，螺纹钢现货价格上涨至5370元/吨。该公司在现货市场买入钢材，同时在期货市场以5430元/吨的价格卖出平仓。 ? 现货市场 期货市场 5月 8 月份需螺纹钢100吨，5月价格4440元/吨 买入2手期货合约，价格4500元/吨 8月 买入100吨螺纹钢，市价5370元/吨 卖出2手期货合约，价格5430元/吨, 盈亏 -930元/吨 +930元/吨 案例《二》钢材供给企业 某钢铁企业3月份约定三个月后需要售出100吨螺纹钢，目前现货价格为4000元/吨。为防止未来钢材价格下跌而使利润减少，该公司决定在期货市场以3980元/吨的价格卖出2手期货合约。 6月份，螺纹钢现货价格下跌至3800元/吨。该公司在现货市场卖出钢材，同时在期货市场以3750元/吨的价格买入平仓。 ? 现货市场 期货市场 3月 6月份需卖出螺纹钢100吨，3月价格4000元/吨 卖出2手期货合约，价格3980元/吨 6月 卖出100吨螺纹钢，市价3800元/吨 买入2手期货合约，价格3750元/吨 盈亏 -200元/吨 +230元/吨