浙江上市公司股权融资行为分析[开题报告].docVIP

本科毕业设计（论文） 开 题 报 告 题 目 浙江上市公司股权融资行为分析 一、论文选题的背景、意义： （一）背景 我国证券市场以沪深两个交易所于1990年相继成立为诞生标志，迄今已有将近二十年的发展历史了。证券市场具体说主要是股票市场的的大规模发展，为上市公司进行外部股权融资创造了极其重要的途径和场所。以上证上市公司A股融资为例，1990—2008年的十九年期间，累计股权融资总额超过了15000亿元，其中首次发行筹资额累计达到9788.85亿元，再发筹资额累计达到6400.62亿元。截止2008年末，上海证券交易所上市公司总数达到864家，其中当年新增上市公司6家。 与此同时，自1992年以来，全部上市公司的资产负债率基本上呈现不断下降的趋势，这说明在上市公司的外部资金来源中，债务融资的比例总体上趋于下降，也就是说通过证券市场的股权融资比例应是在不断上升的，上市公司表现出明显的股权融资倾向。中国上市公司的股权融资偏好的具体行为主要体现在拟上市公司上市之前有极其强烈的冲动去谋求公司首次公开发行股票并成功上市；公司上市之后在再融资方式的选择上，往往不顾一切地选择配股或增发等股权融资方式。由此可见股权融资有非常重要的地位，那么这种偏好是否有利于公司的发展，以及对股权融资偏好的原因进行深入研究无疑已经成重大热点研究领域之一。 （二）意义 国内对于股权融资偏好的研究已经较多，基本上都是针对上市公司的，但针对某一省或某一区域的则比较少，而笔者就以浙江省为例，继续展开对股权融资偏好的分析，有十分积极的意义：结合资本结构理论分析浙江上市公司股权融资行为，典型的理论与实际相结合，从而拓展理论外延。另外，本文第一次探讨了浙江上市公司股权融资行为的问题，弥补了之前国内股权融资研究只着眼于全国，而未有针对某一区域研究的缺陷。探究浙江上市公司股权融资行为存在的问题，提出具有针对性的建议和对策，不仅有利于浙江上市公司更加健康地成长，而且也有利于整个浙江地区的经济发展。 （三）文献综述 1、国外关于股权融资行为的研究 产生于20世纪70年代的权衡理论认为企业存在一个最优资本结构点，且资本结构最优点即为企业价值最大化点。制约企业无限追求免税优惠或负债最大值的关键因素是由债务上升而形成的企业风险和费用。企业债务的增加使企业陷入财务危机，甚至破产的可能性也增加，随着企业债务的增加而提高的风险和各种费用会增加企业的额外成本，从而降低市场价值。因此，企业最结构应当是在负债价值最大化和债务上升带来的财务危机成本及代理成本之间选择最适点。优序融资理论放宽理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。哈维尔·桑切斯威和胡安·弗朗西斯科·马丁-理论适用于大多数本分析特别是中小型企业高和高杠杆比率的遵循，杠杆的往往平衡的资本结构。）收集年年浙江上市公司与进行比较 四、研究的总体安排与进度： 2010.10.08—2010.11.22 完成毕业论文选题 2010.11.23—2011.01.10 完成文献综述、开题报告及外文翻译 2011.01.11—2011.03.11 完成毕业论文初稿 2011.03.12—2011.05.03 毕业实习，修改论文 2011.05.04—2011.05.12 毕业论文定稿 五、主要参考文献： [1] 肖鹰，肖磊.资本结构与莪国上市公司融资行为分祈.商场现代化，2006（9）：P153. [2] 庄斌.我国上市公司股权融资偏好的现状及弊端.西部财会，2008（11）：P68-70. [3] 汪霞.我国上市公司融资偏好影响因素及实证研究.硕士论文.厦门大学，2009：24-25. [4] 杨泽乾.我国上市公司股权融资偏好研究.硕士论文.中国石油大学（华东），2006：P31-42. [5] 刘霖叶.我国上市公司股权融资行为研究.硕士论文.华东师范大学，2007：P26-34. [6] 赵雪枝.我国上市公司股权融资偏好探析.湘潭师范学院学报社会科学版-68. [7] 张景明.中国上市公司股权融资偏好研究.硕士论文.西南财经大学，2006：P42-45. [8] 龙文.中国上市公司股权融资偏好成因研究.硕士论文.西北大学，2008：P55-62. [9] 黄亿红，江青军.上市公司股权融资偏好成因及治理.企业经济，2009（8）：P178-180. [10] 王鹤林.论我国上市公司股权融资偏好成因及对策.会计之友，2010（2）：P97-98. [11] 柯树林，夏慧平.上市公司股权融资偏好分析.财会通讯，2009（