可转债终稿.docVIP

什么是可转债？可转债发行：国电电力发展股份有限公司可转换公司债券 债券简称:国电转债,债券代码:110018,发行主体:国电电力发展股份有限公司,预计发行规模:55亿元,债券期限:6年,票面金额:100元,计息方式:无序利率,利率计息与调整:第一年0.5%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年2.0%、第五年2.0%、第六年2.0%。年付息次数:每年付息一次,发行对象:登记日登记在册的登记日在册的所有股东;《证券投资基金法》批准设立的证券投资基金和法律法规允许申购的法人，符合法律法规规定的其他机构投资者;境内持有上交所证券账户的自然人、法人、证券投资基金等（法律法规禁,发行价格:100元,发行方式:原股东优先配售，余额网上发行及网下配售,开始发行日期:2011-8-19,结束发行日期:2011-8-19,初始转股价格:2.67,转股开始日期:2012-2-20,转股结束日期:2017-8-19 可转债全称为可转换公司债券在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票具有将来转换成股票的权利当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。 可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。 二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。 三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后，强制转换了风险。A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。 如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。 反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。 国投华靖电力控股股份有限公司发行340000?万元可转债，每张面值为人民币100元，共计3400万张。国投转债期限为六年，即自2011?年1月25日至2017?年1月25?日。票面利率分别为0.5%、0.7%、0.9%、1.2%、1.5%、1.8%。网上网下申购日为1月25日。国投电力转债信用评级为AAA，由国家开发投资公司提供全额不可撤销的连带责任保证担保。