[经济学]2基金的类别-2.pptVIP

　　　　基金中的基金——FOF 基金中的基金（Fund of Fund）:也叫组合基金，是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，投资组合由各种各样的基金组成。 20世纪90年代初美国创设的，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。 我国2005年4月招商证券推出首只FOF性质的“基金宝”——招商证券基金宝。 　　　　基金中的基金——FOF FOF适合没有时间理财、刚入门的基民， FOF背后有专业机构对基金的专业筛选，且具有充分分散投资标的的特性，风险低。 FOF适合作为中期投资工具。因为FOF最低参与金额为10万元，且有一定的存继期，不可随时申购赎回。开放日有一个季度开放一周，也有一个星期开放一日。 需要支付双重管理费。 我国的FOF 我国公募基金不允许投资于基金，只有券商发行 招商证券——招商基金宝、基金宝二期 东方证券——东方红基金宝 华泰证券——紫金２号，锦上添花 国泰君安——君得益 光大证券——光大阳光２号、光大阳光２号２期 国信证券——金理财经典组合 伞形结构基金 基金发起人根据一份总的基金招募书，发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金，这些基金称为子基金或成分基金，而由这些子基金共同构成的这一基金体系就称为伞形结构基金。 不是一只具体的基金！！ 起源英国，为了应付投资者在经济动荡时期频繁地在不同基金中转换。 我国伞形基金的设计思路 按照风险结构构成子基金，如： 　　　招商安泰股票 　　　招商安泰平衡 　　　招商安泰债券 按照行业风格构成子基金，如： 　　　泰达荷银合丰成长 　　　　　　　合丰周期 　　　　　　　合丰稳定 我国基金市场伞形基金数量较少原因： 1.转换优势不再存在； 2.监管对基金的只数严格控制，扩张功能无法发挥； 3.基金公司已发售的伞基总规模都偏低； 4.子基金之间如债券基金、股票基金之间业绩差距巨大，无法均衡发展，或存在治理问题。 目前我国仅有9只伞形基金。 生命周期基金 通过提供动态变化的资产配置组合，以满足投资者在生命不同阶段的理财需求的基金。 多以目标日期直接命名，如汇丰晋信2016，汇丰晋信2026，大成财富2020. 设计思路：股票、债券及现金的最佳资产配置比例与人生各个阶段及投资期限的风险承受能力相匹配。 境内募集海外投资基金——QDII基金 2007年8月开始实施的合格境内机构投资者制度。QDII是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。 目前有基金公司、证券公司、商业银行发行的代客境外理财产品。本书主要涉及基金公司发行的QDII基金。 通过QDII基金可以把握全世界的投资契机，分享世界各国和地区的经济及股市成长。 我国现有QDII产品 2006年：华安国际配置 2007年：南方全球精选、华夏全球精选、 嘉实海外、上投亚太； 2008年：银华全球核心、工银全球股票、 交银环球、华宝海外中国、海富通中国海外； 2009年： 2010年：18只QDII基金发行 2011年：17只新QDII QDII基金9月27日净值排行 晨星网——国际权威基金评级网站 投资QDII建议： 关注QDII的投资范围，世界各国和各地区经济发展的周期以及股市环境不同，投资机会也不尽相同。 关注汇率风险。即使是人民币计价的基金，只要投资标的在国外，就会有汇率风险，除非基金资产做了完全避险。汇率的变动反映在基金的净值上，只是它和投资业绩一起计算，基民无法得知具体汇差有多少。 作业一：2011年新发QDII的投资范围 按书上86页列表中的投资范围的内容列出我国2011年新发的QDII基金的投资范围。 作业二：用表格形式列出我国券商FOF产品的名称、参与金额、存继期、开放日。 要求：以宿舍为单位完成，做电子版并打印上交，10月9日交。 投资QDII建议： 关注QDII的投资范围，世界各国和各地区经济发展的周期以及股市环境不同，投资机会也不尽相同。 关注汇率风险。即使是人民币计价的基金，只要投资标的在国外，就会有汇率风险，除非基金资产做了完全避险。汇率的变动反映在基金的净值上，只是它和投资业绩一起计算，基民无法得知具体汇差有多少。 投资QDII如何规避汇率风险？ 在美元贬值的大环境下，人民币对美元升值并不意味着人民币对所有货币都升值，可投资在货币相对人民币升值的国家。 通过持有几种不同主要国际货币资产来分散风险，比如持有1/3美元、1/3欧元、1/3其他强势货币的资产，达到“自然避险”。 但是货币变动不是很大的情况下，基金应关注基金未来是否能创造好的业绩，不要仅在乎是哪种币种。 封闭式基金 封闭式基金：在外发售的基金份额总额固定，发售期满后即封闭不再接受新