[经济学]第二章 国际直接投资.ppt

二、国际直接投资的基本形式 （一）国际合资企业 1、定义 是指外国投资者和东道国投资者，为了一个共同的投资项目，联合出资，按东道国有关法律在东道国境内建立的企业。 2、特点 共同投资、共同经营、共同管理、共担风险、共享利润 有法人地位 股权重要 （二）国际合作企业 1、定义 是指外国投资者和东道国投资者，在签订合同的基础上，依照东道国的法律共同设立的企业，合作各方的权利与义务由各方通过协商在合同中定明。 2、特点 可以采用法人式，也可以采用非法人式 契约的地位重要 （三）国际独资企业 1、定义 是指外国投资者根据东道国的法律在东道国设立的全部资本为外国投资者所有的企业。 2、特点 通常具有法人地位 外资对企业有完全的控制力 独立承担风险、独立经营、独立管理、独享利润 三、国际直接投资的发展 （一）国际直接投资的发展 19世纪60年代——一战 萌芽时期 英国 一战——二战 逐渐发展时期 欧洲、美国 二战——20世纪80年代 迅速发展时期 欧、美、日 20世纪九十年代以来，国际直接投资出现新的特点 国际直接投资数额近年来的变化 近年来国际直接投资的特点 经历起落 发达国家是主角，对外投资和利用外资比例高；发展中国家利用外资在增长 跨国公司是国际直接投资的主体 各国吸引外资的措施不断加强 跨国并购成为国际直接投资的主要方式 多边投资协定（框架）(MAI or MFI)谈判步履艰难 第二节 国际直接投资的动机与理论 国际直接投资的主要动机 一、市场导向型动机 1、突破贸易保护主义的限制 2、提供周到及时服务，巩固和扩大已得到的市场占有份额，如机电产品、高科技产品 3、接近目标市场，如金融、保险、零售、餐饮业、饭店等服务业 4、国内市场饱和，寻求新的市场 国际直接投资的主要动机 二、降低成本导向型动机 1、出于获取自然资源和原材料方面的考虑（稳定供应；节省运费） 2、出于利用国外廉价的劳动力和土地等生产要素方面的考虑（低工资不要与低素质和低生产率同时并存；低工资因素不是唯一的并且也在变） 3、出于规避汇率风险方面的考虑（本币升值，是开展对外投资、旅游和进口的好时机） 4、出于利用闲置设备和技术的考虑（到技术设备水平较低的国家投资，可以延长使用寿命） 国际直接投资的主要动机 三、技术与管理导向型动机（主要目的是为了通过投资获取一些购买不到的先进技术或管理知识与经验） 四、分散投资风险导向型动机 五、优惠政策导向型动机（政府激励政策；引资大战结果） 其它的国际直接投资动机 1、全球战略导向型动机 2、信息导向型动机 3、随大溜（follow the general trend）或仿效先导马(follow the leading horse or follow the fashion)型动机 4、公司决策者个人偏好型动机 5、为股东争利导向型动机 6、服务导向型动机（服务出口的四种方式之一：商业存在，即国际直接投资；结果服务业跨国公司） 二 国际直接投资理论 垄断优势论 内部化理论 国际生产折衷理论 产品生命周期理论 边际产业扩张论 投资发展周期理论 小规模技术理论 技术地方化理论 技术创新产业升级理论 (一) 垄断优势理论（Theory of Monopolistic Advantage） 创立者：美国经济学家海默（S.H.Hymer)、金德尔伯格 著作：《一国企业的国际经营：对外直接投资研究》 前提：不完全竞争市场（四种类型） 跨国公司拥有的垄断优势： 小结： 1.对外直接投资是不完全竞争的产 物，纯粹竞争性的市场部门不会对外 直接投资。 2.跨国公司拥有的垄断优势 是其实现对外直接投资利益的条件。 3.从事直接投资的主要是少数大公 司，并且集中在某些特定的行业，由 小公司构成的行业不会发生国际直接 投资。 4.理论评价 理论评价 1、积极作用 提出了研究对外直接投资的新思路； 提出了直接投资与证券投资的区别； 主张从不完全竞争出发来研究美国企业对外直接投资； 把资本国际流动研究从流通领域转入生产领域，为其他理论的发展提供了基础。 2、存在不足 不能解释为何以直接投资方式转移优势 不能解释投资区位的选择 不能解释日本式对外直接投资 二)内部化理论 创立者： 英国的巴克莱（P.J.Buikley)、卡森（M.Casson)、加拿大拉格曼（A.M.Rugman) 1976 《多国企业的未来》 市场内部化是指由于市场不完全，跨国公司为了其自身利益，以克服外部市场的某些失效，以及由于某些产品的特殊性质或垄断势力的存在，导致企业市场交易成本的增加，而通过国际直接投资，将本来应在外部市