中信海直：2012年6.5亿元可转换公司债券2014年跟踪信用评级报告.Image.Marked.pdfVIP

2012年6.5亿元 可转换公司债券 2014年跟踪信用评级报告 正面： 跟踪期，公司海上石油飞行业务规模稳步增长，市场份额稳定，业务具备良好的 持续性； 跟踪期，公司新增飞机规模较大，投入海上石油飞行业务机队规模持续扩张，有 利于保障公司业务规模的持续增长； 公司营业收入和利润水平持续增长，经营活动现金流表现较好。 关注： 跟踪期，公司机组规模持续增长，一旦海上石油开发对直升机需求增长放缓，公 司将存在较大的成本压力； 飞行安全风险依然是公司面临的最大潜在风险； 公司后续购机资金需求量大，存在一定的资金压力； 公司飞机和航材目前依赖进口，一旦汇率、税收政策变化，也可能导致公司购机、 购买航材成本上升； 运营成本的刚性上涨给公司带来一定的成本控制压力，2013 年综合毛利率有所下 降； 2013 年公司短期偿债指标表现有所下滑，存在一定的短期债务偿付压力。 分析师 姓名： 贺亮明 王一峰 电话： 0755 邮箱： helm@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经中国证监会《关于核准中信海洋直升机股份有限公司公开发行可转换公司债券的批 复》（证监许可[2012]1641 号）核准，2012 年 12 月 19 日，公司公开发行6.5 亿元可转债， 扣除相关费用后实际募集资金 63,583.96 万元，本期债券票面利率：第一年到第六年的利率 分别为：第一年为 0.5%，第二年为 1.0%，第三年为 1.5%，第四年为2.0% ，第五年为2.0% ， 第六年为 2.0% 。 本期债券的起息日为 2012 年 12 月 19 日，按年计息，每年付息一次。本期债券的存续 期限为自发行之日起 6 年，即自 2012 年 12 月 19 日至2018 年 12 月 18 日。本期债券转股 期自发行结束之日起满 6 个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。 截至 2013 年 12 月 31 日本期债券中面值合计38,308.07 万元的债券已经转换为股权， 转股价格为 7.05 元/股，合计共转换公司普通股 5,433.72 万股。 本期债券募集资金全部用于购置4 架EC 225LP 型直升机，截至2013 年末4 架EC 225LP 型直升机已经全部到位，本期债券募集资金已全部用于支付购机款。 2013 年 12 月 19 日公司已支付本期债券中尚未转股部分债券的利息。 表 1 截至 2013 年 12 月 31 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元） 本息兑付日期 期初本金金额 本金兑付/ 回售金额 利息支付 期末本金余额 2013.12.19 65,000.00 - 133.46 26,691.93 资料来源：公司提供 二、发行主体概况 由于本期债券转股，截至2014 年 3 月 31 日，公司股本增加至56,891.30 万元，公司控 股股东和实际控制人均未发生变化。跟踪期，公司主营业务未发生重大变化。 跟踪期，公司报表合并范围变化情况如下： 表 2 2013 年末公司合并报表范围变化情况（单位：万元） 1、