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[经济学]第四章 外汇市场
第六章 外汇市场 第一节 外汇市场概述 一、外汇 （一）外汇的含义 外汇交易中的外汇指的是静态意义上的外汇，是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。 （二）外汇的特点 1、外币性 2、自由兑换性 3、普遍接受性 二、汇率 （一）概念 汇率(Exchange Rate)是两种不同货币之间的交换比率或比价，即一国货币用另一国货币所表示的价格 （二）汇率的标价方法 两个重要概念： 单位货币——货币数额固定不变的货币 标价货币——货币数额会发生变动的货币 1、直接标价法 【案例】在日本： USD1=JPY115 USD1=JPY118 USD1=JPY120 2、间接标价法 【案例】在美国： USD1=JPY115 USD1=JPY118 USD1=JPY120 3、美元标价法 【案例】 USD/JPY 118.10/ 15 USD/CHF 1. 2332/ 40 GBP/ USD ?? 1. 9317/ 25 EUR/ USD 1. 3115/20 AUD/ USD 0. 7796/ 05 USD /CAD? 1. 1721 / 30 USD /HKD 7. 8138/ 45 三、外汇市场 1、概念 外汇市场(foreign exchange market)是指投资者、进出口商和银行买卖外汇以及清算国际间债权和债务的市场，或者说是国际间各种不同货币彼此相互交换的场所。 2、外汇市场的特点 3、外汇交易市场的分类 （一）客户市场 又称外汇零售市场 （二）银行间同业市场 又称外汇批发市场 4、外汇市场的参与者 外汇银行 外汇经纪人 买卖外汇的客户 中央银行 5、世界主要的外汇市场 伦敦外汇市场 纽约外汇市场 东京外汇市场 法兰克福外汇市场 苏黎世外汇市场 第二节 外汇市场交易方式 一、即期外汇交易 1、概念 即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易。 营业日——工作日(Working Day)，指一国 法定休息日和节假日以外的工作日 期。 交 割——具体表现为交易双方分别按对方的要 求将卖出的货币解入对方指定的银行 帐户。 2、交割 交割日即结算日或起息日（Value Date），指买卖双方将资金交与对方的日期，即期外汇交易的交割日（Spot Date），三种： 1、T＋2，标准交割日（Value Spot /Val SP） 2、T＋1，隔日交割（Value Tomorrow or VAL TOM） 3、T＋0，当日交割（Value Today or VAL TOD） 交割日的规则 交割日必须是两种货币共同的营业日，只有这样才能将货币交付对方，故其规则如下： （1）交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。 （2）交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外汇交
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