[经济学]资金时间价值.pptVIP

课题：资金时间价值 教学目的：通过教学，掌握资金时间价值的计算 教学重点：普通年金现值和终值的计算；各类系数的表示方法、推导、相互关系 教学内容： 1.资金时间价值的含义、表示方法 2.资金时间价值的基本计算 （1）一次性收付款项现值和终值的计算 （2）非一次性收付款项（年金）终值与现值的计算 一、资金时间价值的含义 资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。（实质是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值） 表示方法： 绝对量：利息 相对量：利率 理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率 实务中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率。 二、资金时间价值的计算 利息的两种计算方式 单利：只对本金计算利息 复利：即对本金计算利息，也对前期的利息计算利息 （一）一次性收付款项终值和现值的计算 一次性收付款项：是指在某一特定时点上一次性支付（或收取）， 经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项。 例如：年初存入银行一年定期存款1 000元，利率10%，年末取出1 100元，就属于一次性收付款项。 （一）一次性收付款项终值和现值的计算 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一点上的价值。 如：上例中一年后本利和1100元即为终值。 现值又称本金，是未来某一时点上的一定 量现金折合到现在的价值。 如：上例中一年后的1100元折合到现在的价值是1000元，这1000即为现值。 （1）单利终值计算 在单利方式下，本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利。单利终值的一般计算公式为： F=P+P.i.n 式中，P为现值，即0年（第一年初）的价值；F为终值，即第n年末的价值；i为利率；n为计息期数。 （2）单利现值的计算 单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的。由终值求解现值，叫做贴现（i为贴现率）。 单利现值一般计算公式为： 　Ｐ＝Ｆ／（１＋i· n) （3）复利终值的计算 在复利方式下，本能生利，利息在下期则转为本金与原来的本金一起计算利息。 复利终值一般计算公式为： F=P·（1+i)n 　 式中，Ｐ为现值，即第一年初的价值，F为第n年末终值；i为利率；n为计息期数； (1+i）n为复利终值系数，用符号（F/P，i,n）表示。 （4）复利现值的计算 复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出一笔款项，按折现率（i）所计算的现在时点价值。 P=F·(1+i）－n 上列公式中的(1+i）－n为复利现值系数，用符号（Ｐ/Ｆ，i,n）表示。 注意：复利现值系数与复利终值系数互为倒数。 ［例1-1］王先生在银行存入５年期定期存款 2000元，年利率为７%，５年后的本利和为： 2000×(1+7%)5=2000×1.4026＝2805.2（元） [例１-2]某项投资４年后可得收益4000元，年 利率６％计算，其现值应为： 4000×　　　　　＝ 40000×0.7921 =31684（元） （二）非一次性收付款项终值和现值计算 年金含义：是指一定时期内每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项。 注意： （1）三个要点：每期金额相等；固定时间间隔；系列（多笔） （2）年金并不仅指间隔1年发生的收付，而是指间隔一定会计期间发生的收付，可能是月、季度、半年等时间间隔。 年金特点：连续性和等额性 年金的分类： 根据每次收付发生的时点不同，可分为 （1）普通年金 （2）预付年金 （3）递延年金 （4）永续年金 (1)普通年金终值和现值的计算 终值计算： 式中，F为普通年金终值；A为年金；i为利率；n为期数；方括号中的数值通常称为“年金终值系数”，记做（F/A，i， n），可直接查阅“1元年终值表” [例1-3]张先生每年年末存入银行1000元，连存5年，年利率10%。则5年满期后，张先生可得本利和为？ 直接用普通年金终值计算公式计算： 五年期满后可得本利和=1000× =1000×6.1051=6105.1（元） 普通年金现值的计算 普通年金现值是一定时期内每期期末付款项的复利现值之和。其计算方法如图1-2所示。 　 　 上式中，Ｐ为普通年金现值；Ａ为年金；i 为折现率；n为期数；