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消费品行业投资方法初探 (2012-05-23 08:23:51)转载▼ 标签： 杂谈 ? ? ? ?分类： 投资价值 消费品行业投资方法初探（根据@雪球论坛演讲记录稍作修改发表于《证券市场周刊》） 品牌企业看加价率、门店数和折扣率，把握住这些指标的变动，基本上就把握住品牌公司的投资机会。 本刊特约作者 陈宸/文 （斜线部分表示非现场演讲部分） 我曾经关注港股中消费品行业达三年。怎样的消费品公司能长大？怎样的消费品公司值得投资？相信方法论的探讨更值得与大家分享，授之以鱼不如授之以渔。我在此重点以品牌服装行业作为案例，和大家探讨方法论。其他子行业根据自己的行业属性，做一些修改，我相信也是触类旁通的。当然我可能还会顺带讲一点零售企业的方法论。 在这里提醒大家，寻找好股票和寻找伟大的企业的标准区别是很大的。一个优秀的消费品企业，我更多理解为是整个系统（产品、营销、执行力、管理等等）的综合优秀，而这种综合优秀需要许多定性的沟通和理解去判断。我们这里简单讲如何寻找能获得超额收益的消费品股票，这个角度，就可以用一些结果导向的最有效的指标，这些指标在改善就可能是好的股票，原因上一定是这个消费品公司的综合能力在提升。 品牌企业看三个变量 其实泛消费品的投资研究方法论都很类似，我以品牌服饰这个子行业来分析品牌企业。一般来说，我有三个判断标准：伞有多高、伞有多大、总蛋糕沿伞柄方向