国际金融姜波克第三版最新课件第十六讲：国际金融中心教学幻灯片讲义.pptVIP

第十五讲;主要全球性国际金融中心的演变过程 ;主要全球性国际金融中心的演变过程 　　;主要全球性国际金融中心的演变过程 　　;主要全球性国际金融中心的演变过程 　　;主要全球性国际金融中心的演变过程 　　;建立国际金融中心的条件和指标体系;国际金融中心的形成和发展;第二次世界大战后，国际金融市场经历了重大的演变和发展过程，大体划分为三个阶段。第一阶段，纽约、苏黎世的崛起与伦敦并列成为世界三大国际金融市场。由于战后英国经济的衰退，美国成为世界上最大的资金供应者，美元成为各国储备货币和重要的国际结算货币，国际资本的糯统锎氪多集中在纽约，使其成为西方最大的国际金融市场。苏黎世的自由外汇交易和黄金交易也非常活跃，以至成为当时世界三大国际金融市场之一。第二阶段，欧洲货币市场的产生和扩展。;60年代以后，美国国际收支出现了持续的巨额逆差，美元信用动摇，结果欧洲美元、亚洲美元市场相继出现，并且迅速发展起来。其中伦敦成为规模最大的欧洲美元市场，并实现了信贷交易的国际化，为金融中心国际化扩散创造了重要条件。此后，国际金融市场广泛扩散到巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、东京、米兰、卢森堡、新加坡、香港。第三阶段，发展中国家金融中心建立，并且向国际金融市场方向发展。拉丁美洲、非洲等发展中国家的金融市场逐步兴起，拥有丰富资源的发展中国家在国际金融市场中具有举足轻重的地位，这些国家的金融市场正在逐步发展成为国际性金融市场。;(2)币值稳定。金融中心作为区域乃至世界的资金集散地，虽然外部流入和向外流出的资金所占比重很大，但是本国资金要占有相当的比重。这主要有三条原因：第一，树立良好的金融信誉；第二，资金运筹需要；第三，应付风险必需。而本国资金实力的大小取决于两个方面，一是资金总量，二是汇率的变化。金融中心要扮演规模巨大的国际流动资金的中介角色。各种外币经常大量汇集或者流出金融中心，并且必然与本币发生联系。;本币的币值不稳定会带来几种不良的后果：一、被国际投机商利用，损失大量汇差。东亚金融危机深刻说明这一点。二、降低国际信誉，迫使较多的资金逃离本地。自1997年以来，曾经一向被人们看好的日元汇率不断下滑，日元汇率的不稳定导致东京外汇市场资金大量外流。到1998年6月底，日本已将2650多亿美元资金用于购置美国国债，进而成为美国最大的债主。如果加上其他外流资金，东京可以称之为当今世界逃离资金规模最大的金融市场。;(3)一定规模的金融市场。金融市场的规模由两个方面所构成，其一为资金来源规模；其二为资金使用规模，相比之下，前者更为重要。金融市场的资金来源规模决定因素大体上有两种，一是本国的总储蓄规模，一是吸收外国资金的能力。它不仅取决于本市场运作资金规模大小，而且取决于政府的相关金融政策如何。如长期以来新加坡的无准备金政策、香港的“不对利息征税”政策，较大程度动员了海外资金进入本地金融市场。但值得注意的是，任何宽松的金融政策均是有条件的，均需符合本金融市场及本国经济实力允许的范畴。过度宽松的金融政策势必挫伤国内金融机构发展活力，甚至会给国际投机资本搞垮本国金融体系创造条件。;(4)经济稳定增长，文化和地理条件适宜。经济稳定增长不仅指本地区，而且指整个国家经济长期稳定增长，甚至指周边国家，即该金融中心所辐射的广泛的经济区域，也相应的达到较高的、较长期的经济增长目标。这是因为金融资本是产业资本的结合性资本，金融资本的运营如同经济的血液循环，没有产业和整个经济长期稳定发展作基础，它就会成为无源之水，不可能有发展前景。;一般说来，文化因素包括域内人口受教育的程度、道德修养程度、宗教信仰、行为习惯、人才结构——特别是国际化人才所占比重等。这些方面的水平越高，与海外文化的融合性越强，开展国际金融业务的范畴越大。 综上所述，建立金融中心并非易事，需要具备比较完善的经济、政治、文化、信息、人才等条件。事实上，除上述条件以外，还应当包括：政治局势稳定、交通便利、良好的通讯设施、经济交流的核心场所、高层次金融人才、便于沟通的语言、货币当局具有干预国际金融市场的能力等。建立国际金融市场，既需要自身具备条件，也需要国际环境的配合。;评价金融中心的指标体系;(1)金融规模、效率、安全指标。评价金融中心最主要的是看当地的金融情况如何。80年代中期以来，国际金融市场风起云涌，变化剧烈。为此，能否维持一定的交易规模达到较高的效率，保证交易的安全，就成了评价金融中心的根本性指标。;金融规模。它可以分解为许多具体指标。但其中最重要是金融机构资产负债额，参考指标为金融中心所在国家金融机构整体资产负债额。一般的情况下，这两项指标的数额越大，证明该金融中心的实力越强。然而，不可忽视的是，这两项指标有形式和实质之分。形式系指金融机构资产负债表上所记载数额；实质系指金额机构实际可以运转的数额。这是因为，有些资产负