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中国投资者的境外投资审批程序 1. 审批程序概览 现有的境外投资监管体系尚处于不断发展和完善的过程中，中国投资者在获得海外投资的行政许可上仍面临着许多挑战。在比较典型的情况中，中国投资者必须获得三个政府部门（或其地方部门）的登记／核准／批准，该三个部门分别为： (i) 国家外汇管理局（“外管局”），其负责对外汇的来源、兑换和汇出进行监管； (ii) 国家发展和改革委员会（“国家发改委”），其前身为中央计划主管部门，现在负责规划、监管和协调中国的经济发展和行业政策； (iii) 商务部。 首先，中国投资者需向当地的外管局提出申请，取得“审查批复”（一种预审），证明其实际拥有拟用于海外投资的外汇资金，或将人民币资金兑换成外汇。以上部分资金标准取决于投资规模，各地可能存在差异，且还需国家外管局批准。 然后，中国投资者必需获得当地发改委对项目的核准。如果项目涉及能源开发或使用大量外汇，则需在北京的国家发改委核准。如果投资超过一定的标准，则还可能需要国务院的批准。 此外，投资者还需获得省级商务主管部门的核准，对于某些国家或行业的投资，则需获得商务部的核准。 如果拟进行的境外投资中涉及国有资产，中国投资者还必需获得国有资产监督委员会（“国资委”）的批准，该部门负责国有资产的保值和增值。 最后，获得了上述批准，投资者需回到外管局进行登记，以将外汇汇出中国。 如果一切顺利的话，整个程序可能需数月的时间。但对于没有强大政府关系的中国的私营企业来说，几个月时间可能已经是非常理想的情况。当然，对于被认为具有全球竞争力的“冠军级企业”和具有强大政府背景的国有企业来说，整个程序会顺利得多。 根据行业性质的不同，审批过程也有可能会涉及其他政府部门，而且各部门间的重复管辖也比较常见。例如，银行、证券公司和保险公司等金融机构需要接受另外一套规则的管辖，并由不同的监管机构进行监督。 以下我们将详细讨论审批过程各步骤的要求以及法律和实际操作的问题。本报告将不讨论适用于特别行业（如金融机构）的特别规则。 2. 外管局对外汇资金来源审查意见 境外投资的第一步是在外管局进行登记，并获得外 汇资金来源审查批复，以确保中国投资者是拟投往 海外的国内资金的实际拥有者。外管局亦可批准将 人民币资金兑换为外汇。近期外管局启用了新的电 子平台处理所有境外投资事宜。从2009 年1 月1 日起，所有与境外投资项目相关的外汇程序，包括 批准、核准、登记和备案等均需通过该平台进行处 理，投资者将获得IC 卡外汇登记证（“IC 卡”）取代 以前的纸质证明。所有与投资者境外投资相关的批 准和记录都将被记录在投资者的IC 卡上。中国的外 商投资企业的外汇交易也采用了与此相类似的平 台。 自从2003 年以来，外管局都只审查存放在中国境 内的外汇来源，而不再审查从国外获得的外汇的来 源。因此，对于中国投资者而言，通过现有关联机 构或海外控股母公司获得外汇资金则显得更有吸引 力。 实物投资、海外援助项目和经国务院批准的战略投 资项目无需经外管局审查。 2.1 管辖 所有“境外投资”均需在外管局进行登记，而“境外投 资”是指在境外设立各类企业或者购股、参股，从事 3 生产经营的活动。值得注意的是，上述定义中指明 制造或服务类投资目标公司的方式似乎排除了间接 投资。 中国投资者必须在相关的省、自治区或直辖市向当 地的外汇部门提交申请。2005 年5 月19 日之前 （在此之后为1 千万美元），在二十四（24）个试 点城市，如果中方投资的外汇金额不超过3 百万美 元，则当地外管部门有权签发审查复批。进行预审 后，除上级机关授权的情况下，地方外管局需将申 请递交国家外管局进行最终审查。 2.2 申请材料 以下申请材料必需递交给当地外管局： (a) 标准申请表； (b) 境外投资项目的可行性研究报告； (c) 经工商管理局（“工商局”）年审合格的营业执 照（复印件）； (d) 经注册会计师审计的上年度资产负债表及损益 表；和 (e) 外汇资金来源证明，包括： (i) 用自有（国内）外汇资金的，应提供有关 外汇账户的开户批准文件和最近一期的余 额对账单； (ii) 使用国内商业外汇贷款的，应提供投资主 体与贷款银行签订的贷款意向书；或 (iii) 使用援外合资合作基金外汇贷款、 外贸发展基金外汇贷款等国内政策性外汇 贷款的，应提供有关主管部门批准使用该 项政策性资金的批准文件1。 1 《国家外汇管理局关于简化境外投资外汇资金来源审查有关问题的通知》， 第2 条。援外合资合作项目基金是依据《援外合资合作项目基金管理办 法》（由商务部和财政部颁布，并自1998 年7 月7 日起施行）和《援外 合资合作项目基金管理办法实施细则》（由商务部和财政部颁布，并自 如果海外投资项目涉及收购境外资产或股权权益， 中国投资