2013上半年信托业状况.pdfVIP

信托投向的五大领域 从信托财产的运用领域来讲，信托公司以其“多方式运用、跨市场配置”的灵活经营体 制，总能根据政策和市场的变化，适时调整信托财产的配置领域。前两年火爆的矿业信托、 艺术品信托、酒类信托等，由于煤炭市场和艺术品等另类市场的低迷，今年上半年已难得见 其踪影。2 季度数据表明，就8.91 万亿元的资金信托投向看，主要分布在以下五大领域： 一是工商企业。工商企业是资金信托的第一大配置领域，同时占比创历史新高。截止2 季度末，资金信托运用于工商企业的规模为2.62 万亿元，占比高达29.40%，相比于去年底 1.86 万亿元的规模和26.65%占比，规模增长了40.86%，占比提高了2.75 个百分点。这说 明信托公司抓住经济结构大调整的历史性机遇，加大了对实体经济的支持力度。 二是基础产业。基础产业是资金信托的第二大配置领域，而且占比体现出恢复性增长。 2011 年之前，基础产业一直是资金信托的第一大配置领域，但占比一直呈现下降的趋势。 2012 年2 季度开始，基础产业退居资金信托的第二大配置领域，但占比恢复提升。2012 年 末占比为23.62%，相比2011 年末的21.88%占比，提升了1.74个百分点。今年2 季度末， 资金信托对基础产业的配置规模达到2.39 万亿元，占比进一步提高到26.84%，相比去年底 1.65 万亿元的规模和23.62%的占比，规模增长了44.87%，占比提高了3.22 个百分点。2 季度末政信合作业务规模为8041.88 亿元，相比去年底的5015.50 亿元，更是增长了60.34%。 基础产业信托和政信合作业务在今年上半年获得较快发展，得益于政府的持续性融资需求以 及国家规范政府融资行为后信托公司的产品创新，表明信托公司加大了对地方经济的支持力 度，但同时也应高度警惕政府过度融资背后的风险。 三是证券投资。证券投资是资金信托的第三大配置领域，规模增长较快。2012 年之前， 由于信托公司证券账户的冻结以及证券市场的持续低迷，证券投资信托规模一直居于房地产 信托之后。自2012 年以后，随着信托公司证券账户的解封以及证券市场长期低迷后逐步开 始显现的投资价值，加上结构客户对现金流管理的需求，信托公司加大了证券投资信托的力 度，今年上半年有多家信托公司开始密集发行系列化现金流信托管理产品和证券投资信托产 品，使证券投资信托规模有了较大的增长，成为资金信托配置的第三大领域。2 季度末，证 券投资信托规模达到了9765.85 亿元，占同期资金信托规模的10.96%，比去年底的9022.18 亿元，增长了8.24%。 四是金融机构。金融机构是资金信托的第四大配置领域，主要运用方式是存放同业。2 季度，资金信托对金融机构的运用规模为9512.86 亿元，占比为10.68%，相比去年2 季度 末的6362.03 亿元，同比增长49.53%；相比今年1季度末的7720.18亿元，环比增长23.22%。 资金信托对金融机构配置规模的较大增加，是信托公司加强信托产品流动性和安全性管理的 结果。 五是房地产。房地产是资金信托的第五大配置领域。2012 年之前，房地产一直是资金 信托仅次于基础产业和工商企业的第三大配置领域，2012 年以前占比一直在10%以上。由于 国家对房地产的宏观调控以及房地产市场风险的加大，2012 年开始，房地产信托占比开始 降到10%以下，并退居到资金信托的第五大配置领域。截止2 季度末，房地产信托规模为 8118.63 亿元，虽然相比去年底的6880.69 亿元，有较大增长，增幅达到了17.99%，但占资 金信托的比例则进一步从去年底的9.85%下降到了9.12%，占比下降了0.73 个百分点。今年 上半年房地产信托的规模增长，与上半年房地产市场的回暖有关，但占比的继续下降，表明 信托公司对房地产行业持谨慎的态度。 信托业务的结构之变 虽然信托公司存在逆周期增长的内在和外在原因，但在经济下行轨道中，其经营模式也 面临调整和转型的需要，这种转型已经开始反映在信托公司悄然发生的业务结构的变化之中。 （一）信托客户的高端化。 2 季度，信托公司全行业9.45 万亿元的信托资产规模中，资金信托为8.91 万亿元，占 比高达94.2%。资金信托一直是驱动信托业增长的主要信托品种，但其客户结构已经发生了 质的变化，日益呈现出高端化的发展趋势。自2008 年信托业进入快速增长轨道以来，资金 信托的客户一直由低端的银行理