2018年1月PMI点评：PMI小幅回落，原材料库存上升-20180131-新时代证 券-12页.pdfVIP

2018 年 1 月 31 日 宏观经济 PMI 小幅回落，原材料库存上升 ——2018 年 1 月 PMI 点评 宏观点评  事件： 1 月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.3% ，比上月回落0.3 个 首席经济学家 百分点；非制造业商务活动指数为55.3% ，比上月提升0.3 个百分点。综合 潘向东 (执业证书编号：S0280517100001) PMI 产出指数为54.6% ，与上月持平。  制造业扩张小幅放缓源于生产、需求同步回落 首席宏观分析师 1 月制造业PMI 较上月回落0.3 个百分点，制造业扩张小幅放缓，但和 刘娟秀 (执业证书编号：S0280517070002) 去年同期持平，且高于2012-2018 年1 月PMI 的平均值50.5%。从五大分 010 项指标来看，生产指数回落0.5 个百分点，显示生产增速放缓，临近春节， liujuanxiu@ 部分企业处于人员紧缺状态，加上环保限产力度并未放松，导致1 月企业生 产扩张速度减慢。新订单指数为52.6% ，回落0.8 个百分点，与中观高频数 据反映的 1 月乘用车零售批发