策略＆行业：成长“出奇”之布局一季报高增长低估值组合.pdfVIP

策略报告 | 投资策略 策略行业 证券研究报告 2018 年02 月13 日 作者 成长“出奇”之布局一季报高增长低估值组合 刘晨明 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090006 liuchenming@ 年初开始金融“守正”的策略持续奏效，直到近期全球市场大幅震荡，国内 徐彪 分析师 的银行地产也受到牵连，在全球市场继续存在不确定性的情况下，市场将逐 SAC 执业证书编号：S1110516080001 步转向成长“出奇”的策略。针对此，我们的观点如下： xubiao@ 许向真 联系人 1、金融“守正”（银行地产龙头）中长期继续看好，但短期受制于绝对收益 xuxiangzhen@ 投资者减仓和全球权益资产大幅震荡的不确定性，处于蛰伏阶段，从目前银 行地产龙头的估值来看，调整的幅度已经足够，但时间还不确定。 相关报告 2 、成长“出奇”的方向阻力较小，并且有四重因素推动，迎来布局的黄金 1 《投资策略：策略·大势研判-成长 “出 窗口期： 奇”的人气正在积累！把握一季报窗口 1 ）一重推动力：近期的暴跌将市场风险偏好压制到极低，未来会震荡回升， 期》 2018-02-11 市场会逐步转向成长股，愿意给成长性估价。 2 《投资策略：策略-一周海外科技风 2 ）二重推动力：一方面，以易方达创业板 ETF 为代表的创业板基金最近一 向0211 》 2018-02-11 个月出现了明显的资金流入，其份额从17 年底的30 亿份，短短一个月内， 3 《投资策略：策略·国内政策-一周国 快速提升到目前的 55 亿份。另一方面，从产业资本的角度来看，对于成长 内政策动态》 2018-02-11 股的增持过去一个月出现了明显的提升，上一次是在去年5 月，随后创业板 进入反弹区间。因此产业资本的领先性值得重视。 3 ）三重推动力：一季报是重要窗口期，有业绩的低估值成长股性价比快速 提升，吸引更多投资者开始关注。 4 ）四重推动力：政策面上，发改委将加快推动新兴产业发展，组织实施一 批新兴产业重大工程，加强政府资金与金融资本合作，促进战略性新兴产业 集群发展；加快推进互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合。 此次，伴随着一季度业绩预告的陆续发布，天风策略联合行业为大家推出“一 季报高增长低估值”投资组合。 风险提示：油价引发通胀超预期、金融监管超预期、上市公司业绩低于预期。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 策略报告 | 投资策略 内容目录 1. 【策略】刘晨明/徐彪，许向真（联系人）3 2. 【机械】邹润芳3 3. 【农林牧渔】吴立4