[经济学]国际金融第九章国际资本流动.pptVIP

第九章 国际资本流动 第一节 国际长期资本流动 第二节 国际短期资本流动 第三节 中国对外资利用 第四节 中国的资本外逃 第一节国际长期资本流动 国际资本流动的定义 资本的跨境流动或转移 一国居民向另一国居民提供贷款、投资或购买财产所有权形成的实际的或潜在的生产要素的国际流动与技术知识的国际传递。 国际资本流动的类型 长期资本流动和短期资本流动 国际资本流动的估算 从资本流动的规模看，一国国际收支平衡表的资本与金融项目中的流出（入）总额以及流出（入）净额等指标可直观地加以反映。 国际长期资本流动的类型 定义: 投资者力图在一年以上的时间内改变资本的国际间流向。 直接投资 它是指一国居民（政府、企业或个人）对另一国的厂矿企业进行投资，并拥有对该企业的全部或部分管理控制权。 Real investment in factories, capital goods, land, and inventory where both capital and management are involved and the investor retains control over use of the invested capital 证券投资 投资者在国际债券市场上购买外国政府和企业发行的中长期债券，或在股票市场上买卖公开上市的外国公司股票等有价证券所进的投资活动。 国际借贷： 除上述两种形式以外的各种长期资本流动方式，包括政府援助贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款以及租赁信贷和中长期出口信贷等。 1980~2005年按经济体划分的全球外国直接投资流入量 国际资本流动概况—FDI World FDI in 2001 inflows and outflows -- $735 billion and $621 billion, respectively a drop of 51 per cent in the former and 55 per cent in the latter. first drop in inflows since 1991 and in outflows since 1992 FDI in developed countries inflows fell from $1 trillion in 2000 to $503 billion in 2001 outward investment from developed countries declined from $1.4 trillion in 2000 to $0.6 trillion FDI in developing countries Inflows decreased from $238 billion to $205 billion ouflows declined by much less 直接投资 官方FDI和私人FDI 私人FDI的原因 FDI的经济效应 母国 东道国 MA：发展及影响因素 证券投资 特点：无真实资本移动；方式灵活；手续简便 作用：国际收支调节；维持汇率机制；促进新兴工业发展 国际融资证券化：国际债券市场的发展及原因 国际信贷 政府信贷：方式、特点及目的 国际金融机构贷款：分类及特点 世界银行 国际开发协会 国际金融公司 亚洲开发银行 国际商业银行贷款：方式及特点 中长期出口信贷：方式及目的 卖方信贷与买方信贷 国际租赁：方式及特点 国际长期资本流动的原因 国际资本流动的供给分析 资本过剩论：资本在国内的相对过剩。 收益最大化：资本的边际收益率。 分散风险论：国家间的双向流动。投资风险。 国际流动资本迅速增长的原因分析：经济增长放慢；货币发行量上升；市场发展；浮动汇率制和衍生金融工具。 国际资本流动的需求分析 哈罗德-多马模型 g=s/k 生产出一定量产品Y必须使用一定量资本物（厂房机器设备和原材料等）K，例如按照生产技术的要求，生产出某种产品Y＝100美元，必须配备的资本K＝300美元，则资本－产出比率β＝K/Y＝300美元/100美元＝3。 两缺口模型：储蓄缺口与外汇缺口。 引进外资的影响；数据wir 国际长期资本流动的经济效应分析 模型分析 封闭状况下两国福利 资本流动状况下两国福利 解释 资本流动的好处 资本流动的弊端：游资冲击 第二节 国际短期资本流动 定义及概况 国际短期资本流动的成因分析：静态分析和动态分析 国际短期资本的流动机制 投机 浮动汇率制下的外汇投机 套利 国际短期流动资本的管理：外汇市场干预；汇率制度；国际合作 简介 定义 流动方式：现金、活期存款、政府债券、商业票据、股票、公司债券、各种金融衍生工具等 国际短期资本流动成因的静态分析 流量理论 比较利益差异与资本流动；利率期限结构与资本流动