风险投资导论-第03章【学生课件作业-仅做参考】.pptVIP

对策： 第一 明确风险投资的项目的主要战略目标 第二 慎选投资项目，分段投资，控制创业风险。 第三 在企业内部建立适合风险投资特点的创业团队，使企业内部创业能有效开展。 第四 在企业内部建立创新远景，培育创新文化。 第五 加强人员培训，注重建立有关的社会关系网络。 第四节 私人和外资风险投资机构 一 私人风险投资机构 两种方式： 1 以有限合伙人的身份加入到某一风险基金中 2 天使投资 二 我国天使投资的发展状况 中国天使投资人的来源 建立天使投资俱乐部的关键成功因素 我国不缺资本，但无法涌现出一批天使投资人的原因 来源： 一是海外归国的高学历的新富阶层和外企中的中方高级管理阶层 二是国内的一些手上拥有家族几代累积的大笔财富 三是国内的一些个体经营者 成功因素：一般至少有三个 一是选择有优势的地点。在技术、人才密集的区域、面临的机会更大。 二是选择合格的成员。为了保护投资人的利益，投资对象应该是具有一定经济基础和抗风险能力的人。 三是聘用优秀的管理人。 我国不缺资本，但无法涌现出一批天使投资人的原因： 首先，一部分人可能由于自身的素质和观念，规避风险的意识太强，难以勉为其难。 其次，一部分人群对风险投资比较陌生，不敢贸然进入这个领域，但又渴望有好的投资回报。 再次，我国风险投资机制和投资环境尚未完全成熟、健全。 最后，我国风险投资还存在着很多约束：法律约束；资本市场不成熟，融资渠道不畅;我国专业人才相当匮乏，相应的风险投资家更奇缺。 三 外资风险投资机构在中国的发展四 外资风险投资机构的特点 （一）“两头在外”的运作模式 一般而言，通行的运作程序可划分为三步： 1 在离岸中心设立壳公司，实质是境内公司的“镜像公司”，没有任何资产。 2 壳公司募集收购所需的资金。 3 收购境内企业资产 （二）投资主要集中在企业的扩张期和成熟期 （三）投资企业类型有所改变 （四）投资集中与东部发达地区 （五）分散投资和资产组合投资相结合 （六）国内外风险投资机构的合作正在加强 （七）风险投资成为外资实业企业中国战略的重要组成部分 （八）收购性投资基金存在着对风险投资策略的滥用 复习思考题： 1 简述风险投资机构的定义及其融资的具体方式。 2分析政府风险投资的运作模式. 3.概述中国政府参与风险投资的现状。 4.试述企业参与风险投资的动因及其参与的主要方式。 5.外资风险投资机构的特点是什么？ 6.试述我国企业参与风险投资的现状。 第三章 风险投资的运作机构 本章提要 本章阐述风险投资资机构的类型和特点，并重点介绍政府风险投资机构和企业风险投机构的类型、作用、运行现状及运作的特点。 学习要点 了解风险投资机构的类型和特点。 熟悉政府风险投资机构的类型和作用。 了解我国政府风险投资机构的现状和问题。 熟悉企业和私人风险投资机构的运作特点。 第一节 风险投资机构概述 一、风险投资机构的概念 1、风险投资的核心是创新融资与组织更新。它不仅仅是一种投资，同时也是一种融资，并且，投资和融资的工具都是以权益的形式存在。 2、风险投资机构作为一种金融中介，首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金，然后又以掌握部分股权的形式，对一些具有成长性的企业进行投资。 3、风险投资机构是一种利用风险资本生产新企业的企业。 4、作为专门从事风险投资的投资机构，风险投资机构具有以下特点： （1）风险投资机构投资的对象是非上市的中小企业，并主要以股权的方式参与投资，待投资的企业发挥潜力且股权增值后，再将股权转让，实现投资的收益，所以，风险投资机构的投资属于长期投资。 （2）风险投资机构的投资对象属于高风险、高成长、高收益的新创企业或风险投资计划，风险投资机构对投资项目的选择具有高度专业化和程序化的特点，是一个高度组织化和精心安排的过程，目的是为了尽可能锁定投资风险。 （3）风险投资机构与创业者的关系是建立在相互信任与合作的基础之上的，从而保证了投资计划顺利执行。 5、风险投资实际上是通过风险投资机构特有的评估技术和眼光，将创业者具有发展潜力的投资计划和资本充裕的资金结合。在这一过程中，风险投资机构的作用包括：为创业者提供所需的资金；作为创业者的顾问，提供管理咨询服务与专业人才中介；协助进行企业内部管理与策略规划；参与董事会，协助进行重大经营决策，并提供法律与公关咨询；运用风险投资机构的关系网络，提供技术资讯与技术引进的渠道，介绍有潜力的供应商与购买者；协助企业进行重组、并购以及辅导上市等。 二、与风险投资相关的法律问题 在风险投资的每个运行阶段，都有不同的法律关系存在，风险投资机构