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微观经济学第一章 第十五章 信息不对称市场 引言 我们将研究不完全信息对资源配置和价格机制所产生的影响。 信息不对称 Asymmetric Information 在一个交易中，买方和卖方拥有的信息不一致。 通常，对相关信息的占有量多的一方在交易过程中处于相对优势，拥有较少信息的一方会处于劣势。 信息不对称市场 一、质量不确定与柠檬市场 信息不对称市场的例子——二手车市场 在购买一辆二手车时，由于信息不完全，将增加购买的风险并降低消费者的效用； 信息不对称市场 质量不确定与柠檬市场 二手车市场 假定 买卖双方都能鉴别高质量和低质量的车； 将会出现两个市场； 柠檬问题 柠檬问题： 当存在信息不对称时，低质量商品会将高质量商品逐出市场。 质量不确定与柠檬市场 二手车市场 信息不对称: 低质量商品将驱逐高质量商品出市场. 市场失灵，不能产生互惠交易 大量低质量二手车充斥市场，而高质量车寥寥无几 逆向选择产生;在二手车市场上只存在低质量的车。 逆向选择 ： Adverse selection 当不同质量的产品在购买者或者出售者买卖时没有充分的信息来确定产品的真实质量，从而不同质量的产品以单一价格出售时，逆向选择就出现了。结果，市场上就有太多的低质量产品和太少的高质量产品出售。 信息不对称市场 医疗保险 问题 保险公司能够区别高风险和低风险的投保人吗? 如果不能，只有高风险的人群将购买保险. 逆向选择将使医疗保险市场无利可图 信息不对称市场 汽车保险 问题 信息不对称和逆向选择对保险市场的交通意外险保费产生什么样的影响？ 政府如何能降低保险市场的逆向选择的影响? 信息不对称市场 信用市场 信息不对称可能会使得信贷市场上只有高风险的人才能获得贷款。 问题 信用记录怎样能有助于这个市场更有效率并降低信贷成本？ 不对称信息市场 声誉和标准化的重要性 不对称信息在其他市场也存在 零售商店 古董，艺术品，珍贵钱币 房屋修理 餐饮 不对称信息市场 问题 在存在信息不对称，劣品驱良品的情况下，这些生产者如何还能提供高质量的产品？ 回答 声誉 不对称信息市场 问题Question 当你在公路上行驶并停下来吃午餐时，为什么你会宁愿选择路边的麦当劳，而不是小餐馆？实际上你平时并不愿意吃麦当劳？ 不对称信息市场 二、市场信号传递 卖方使用信号向买方传递商品质量等信息的过程有助于买卖双方对付信息不对称的问题。 市场信号传递 强信号 一个信号要有效，这个信号就必须是高质量的卖方比低质量的卖方更易给出。从而高质量的卖方更愿意给出这个信号。 案例 高生产率的劳动者往往有着高学历。 市场信号 保证和保证书 保证和保证书有效地发出了产品质量的信号，因为一项内容广泛的保证书对低质量产品的生产者来说要比高质量产品的生产者成本更高。 不对称信息市场 三、道德风险： Moral Hazard 是一种事后行为，指交易达成后，交易的一方（通常为拥有信息优势的一方）倾向于从事交易另一方并不希望发生的高风险活动，从而可能给交易的另一方带来巨大的损失。 当某一方的行为不能被观察时，他就可以影响与该事件相联系的支付报酬的概率分布。 道德风险 火灾的保险费 房屋价值$100,000 火灾的概率: 假定房屋所有者为他们的雇员实施一项50美元的防火计划，发生火灾的概率是0.005 没有这项计划，火灾的概率是0.01 道德风险 火灾的保险费 在有这项防火计划下的保费为: .005 x $100,000 = $500 一旦购买了保险单后，所有者就不再有动力实施该项计划了预计的火灾概率为0.01 500美元的保费将导致保险公司损失，因为$500 出售保险单，而预计的损失将是$1,000 (.01 x $100,000) 第四节 委托代理问题 Principal-agent problem 委托代理问题 代理关系 一个人的福利取决于另一个人的行为 代理人Agent 受委托人雇用以完成委托人目标的个人。 委托人Principal 雇用一个或者多个代理人来完成其目标的人。 The Principal--Agent Problem 企业所有者是委托人. 工人和经理人是代理者. 所有者没有全部的知识和信息. 受雇佣者可能会追寻他们的目标而降低公司利润. 委托代理问题principal-agent problem 代理人（如企业的管理者）追求其自身的目标，而不是使委托人（如企业的所有人）利润最大化。在通常情况下，经理的目标和股东的目标往往是不一致的。 The Principal--Agent Problem 私人企业的委托代理关系 在100家最大企业中，只有16家由单个的家庭或者金融机构拥有10%以上的所有权。 大部