[经管营销]中小企业融资实务.pptVIP

致力于为中国高成长企业资本市场成功发展提供助力 发展中的中小企业面临的选择 中小企业上市时机分析 （一）影响企业上市时机的内部因素 1、融资成本（哪种融资方式合适） 2、企业生命周期（企业最具生命力的时候上市，不能是处于衰退期） 3、资本结构（上市后会稀释股权，从有利于优化资本结构着力） 4、发展战略（不能为融资而融资，有利用资本市场乘法效应的发展战略，有优秀的投资项目） 中小企业上市时机分析 （二）影响企业选择上市时机的外部因素 1、股市环境（发行市盈率、二级市场市盈率） 2、上市条件：辅导期取消、创业板推出，预期明确 3、上市进度：发行时间取决于企业质地，从企业满足上市基本条件开始策划改制到上市，如进展顺利可在半年左右完成 4、审核通过率高，若发行申请未获得核准，在证监会作出不予核准决定之日起6个月后，企业还可再次提出股票发行申请 5、政策导向：国家、地方政府的有力支持 境内外市场市盈率比较 中国企业在不同市场之间的IPO平均市盈率（摊薄）比较表（倍数） 境内外市场日换手率比较 中国企业在不同市场的换手率 境内外市场的发行成本比较 五独立简要内容 1、发行人的资产完整：合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的