融资项目财务评价与风险分析推荐.ppt

第八章 融资项目财务评价与风险分析 第一节 融资项目财务评价的作 用和内容 第二节 融资项目财务分析 第三节 融资项目的风险分析与 评估 第一节 投资项目财务评价的 作用与内容 一、融资项目评估的概念和作用 概念 在国家现行财税制度、现行价格和有关法规的基础上，鉴定、分析项目可行性报告提出的投资、成本、收入、税金和利润等财务费用和效益，从投资人的角度，测算项目建成投产后的获利能力、清偿能力等财务状况，以评价和判断该融资项目财务上是否可行的一种方法。 一、融资项目评估的概念和作用 作用 投资者进行投资决策的重要依据 银行确定贷款的重要依据 有关部门审批拟建项目的重要依据 二、融资项目财务评估的目标 盈利能力目标 反映项目财务效益的主要标志 主要指其建成投产后所产生的利润 清偿能力目标 财务清偿能力 债务清偿能力 三、项目财务评估的程序 分析估算投资项目的财务数据 评估项目的基本财务报表 评估项目财务效益指标 第二节 融资项目财务分析 一、融资项目财务数据评估分析 （一）项目总投资评估 1、固定资产投资评估 工程费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工程建设其他费用 可行性研究费 土地征用费和建设其间土地使用税 勘察设计费 厂址选择费 1、固定资产投资评估 预备费（不可预见费） 基本预备费 涨价预备费 固定资产投资的评估方法 概算指标法 扩大指标估算法 从细到粗，逐项评估 固定资产投资评估的注意点 1.估算内容的完整性 2.估算依据和方法的合理性 3.不可预见费中 基本预备费= 5％(工程费用+工程建设 其他费用) 涨价预备费 建设前期和建设期两部分 a、建设前期涨价预备费计算公式 计算公式 其中， R0：建设前期涨价预备费 S：总概算编制年的固定资产投资 r0：年涨价率（物价上涨指数） n：开工年与概算编制年的时间差（年） b、建设期涨价预备费计算公式 计算公式 其中， R：建设期涨价预备费 St：第t年度的计划投资额 r：年涨价率（物价上涨指数） n：建设期（年） 2、无形资产投资评估 无形资产的概念 无形资产的种类 土地使用权 知识产权 工业产权 专利权 商标权 文化产权 版权 著作权 专有技术（非专利技术、诀窍等) 其他无形资产（商誉、其他特许权） （1）土地使用权的评估 中国上市公司占用的国有土地的三种处置方式 以土地使用权作价入股 交纳土地出让金取得土地使用权 缴纳土地年租金 （4）其他无形资产的评估 商誉的概念 企业的信誉 经营特色 生产效率 管理水平 悠久历史 丰富经验 质量保证 特许权的概念 商标 版权 专利 我国目前规定商誉通常不作为无形资产作价入股。 取得无形资产的途径： 外购：以购入成本作为投资 自创：基本估算方法采用完全重置成本估算法，具体可分为两种方法： A、成本核算法：重置完全成本= ?（材料实际耗用量×现行价格）+ ?（实际耗用工时×现行费用标准） 取得无形资产的途径： B、市价调整法：自创无形资产重置完全成本=类似无形资产市场价格×成本市价系数 成本市价系数=同行业一组无形资产的成本/相应的无形资产售价 外单位投资转入：可按合同、协议约定金额估算，也可按评估确认的价值入帐 3、开办费评估 开办费是指项目在筹建其间发生的、除应计入有关固定资产和无形资产价值的费用以外，其他实际发生的各类费用支出。 咨询调查费 人员培训费 筹建人员工资 汇兑损益与利息支出 其他筹建费用 开办费应当按实际可能发生的支出按标准估算。 4、建设期借款利息的估算 该项费用计入固定资产原值 计算公式 建设期每年应计利息=（年初借款累计+当年借款额/2）×年利率 5、流动资金的估算 项目流动资金的估算方法 分项估算法 根据生产经营所需要各项定额流动资金的主要项目分别进行估算 基本方法: 根据各项资金的每天占用量和所需占用天数进行计算 比较细致,应用在项目可行性研究报告中 扩大指标估算法 扩大指标估算法 （1）经营成本资金率估算法 多用于采掘工业项目 流动资产需要量 =年经营成本×经营成本资金率 经营成本资金率 =平均流动资金/各项产品成本之和×100％ 扩大指标估算法 （2）产值（销售收入）资金率估算法 较多运用于一般加工工业项目