第02章金融工具.pptVIP

　上一章内容回顾 第二章 金融工具 内容提要 货币市场工具 资本市场工具 金融衍生工具 第一节 货币市场工具 一、票据 二、短期国库券 三、可转让存单 四、回购协议 五、同业拆借 第一节 货币市场工具 一、票据 票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人对持票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 票据的期限一般都在一年以内。 第一节 货币市场工具 几个重要概念： 出票：创造和签发票据的行为； 背书：票据的收款人或持票人为了将未到期的票据转让给第三者而在票据的背面签名盖章的行为； 承兑：票据的付款人在票据上签名盖章，写明“承兑”字样，承诺票据到期保证付款； 付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑 人付款。 第一节 货币市场工具 1．本票、汇票和支票 本票 本票是由出票人签发的、承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 根据出票人的不同，本票可以分为银行本票和商业本票。 第一节 货币市场工具 汇票 汇票是由出票人签发的、委托付款人在见票时或者在指定日期无条件向持票人或收款人支付确定金额的票据。 根据出票人的不同，汇票可以分为商业汇票和银行汇票。 汇票可以是见票后立即付款的，也可以是指定在未来的一定期限内付款的汇票。 第一节 货币市场工具 承兑汇票是经过付款人承兑才有效的、在未来的一定期限内付款的汇票。 第一节 货币市场工具 支票 支票是由出票人签发的、委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。 支票经过背书后可以流通转让。 第一节 货币市场工具 2．真实票据和融通票据 真实票据是指有商品交易背景的票据。真实票据一般都伴随着商品流通而发生。 融通票据是没有交易背景、单纯以融资为目的发出的票据。融通票据通常是为了短期资金融通的目的而发行的。 第一节 货币市场工具 3．票据贴现和票据贴现市场 票据贴现是指票据持有人在需要资金时，将其持有的未到期的票据以一定的折扣转让给第三方，获得余款的行为。 票据贴现是进行短期融资的一个重要手段。票据的买卖双方进行票据交易的市场就是票据交易市场，这是一个场外交易市场。 第一节 货币市场工具 第一节 货币市场工具 二、短期国库券 短期国库券是由政府发行的、期限在一年以内的短期债务工具。 短期国库券的优点：信誉度较高，政府一般不会违约；期限较短且可以在市场上进行交易，所以流动性强；国库券在许多国家都可以享受到税收优惠。 第一节 货币市场工具 三、可转让存单 存单是银行向存款人出售的一种债务工具，它每年支付固定的利息，到期按照购买的价格偿还本金。 这种存单出现解决了定期存款缺乏流动性的问题，且存单持有人实际上可以以短期存款取得按长期存款利率计算的银行利息收入。 第一节 货币市场工具 四、回购协议 回购协议是在证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间按照约定价格买回证券的协议。用于回购协议的证券通常都是政府债券。 回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。 第一节 货币市场工具 第一节 货币市场工具 五、同业拆借资金 同业拆借资金是用于弥补金融中介机构短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺的需要。 同业拆借资金通过同业拆借市场进行流通。 第一节 货币市场工具 同业拆借的特点 同业拆借市场的资金的交易期限比较短。 同业拆借市场的目的是为了向金融中介机构提供流动性，调剂头寸，而不是像一般的用于投入实物生产的贷款。 同业拆借的主题都是信誉良好的金融中介机构，因此手续简便，也不需要担保。 第一节 货币市场工具 第二节 资本市场工具 一、股票 二、债券 第二节 资本市场工具 一、股票 1．股票的概念 股票是由股份公司发行的权益凭证，代表持有者对公司资产和收益的剩余索取权。 剩余索取权，就是指股东的权益在利润和资产分配上表现为在公司偿还债务后，才能索取剩余的收益。 第二节 资本市场工具 股票的特点 永久性 收益性 参与性 风险性 第二节 资本市场工具 第二节 资本市场工具 2．股票的分类 普通股 普通股的股东是公司的所有者，享有经营决策参与权、盈利分配的享有权、优先认股权和公司解散时的财产分配权。 普通股股东一般有出席股东大会的权利，他们可以在股东大会上行使表决权、选举权和被选举权，通过投票的方式参与公司的经营管理。 第二节 资本市场工具 普通股一般可以在市场上流通转让，其价格往往会有很大的波动。 普通股股东不仅可以通过卖出股票时得到超出购买价格的差额部分的收益，还有获得企业盈利分配——股息的权利，股息的多少由企业的管理者根据经营状况和发展规划确定。 第二节