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中国指数研究院 电 话：010 中国指数研究院 邮 箱：zhangzhe@ 专题研究：持续调控下房地产企业应对策略分析专题 2012 年 02 月 08 日 顺势而为促销售，积极创新谋成长 2011年，国家房地产调控政策继续升级与细化，房地产市场已步入“市 场化竞争和政策性调整双轨并行”的新时期，在抑制市场投机与扩大保障房 建设的背景下，房地产市场的波动依然持续。根据中国指数研究院最新发布 的 2012年 1月百城价格指数显示，全国 100个城市住宅平均价格连续 5个月 环比下跌，但仍然同比上升 1.17%。2011年 12月中央经济会议明确表示，坚 持房地产调控不动摇，调控目标由“遏制房价过快上涨”升级为“促进房价 合理回归”，且 2012 年 1 月 31 日，国务院总理温家宝在国务院全体会议上 再次强调，“2012 年要巩固房地产市场调控成果，继续严格执行并逐步完善 抑制投机投资性需求的政策措施”，从紧政策未来一段时间内不会出现明显松 动。在此背景下，房地产市场愈趋冷淡，房地产开发企业获取资金与土地的 难度增大，未来仍须积极调整应对策略，顺势而为，加快资金回笼、制定合 理的拿地节奏、完善产品结构与提升产品品质，固本强基，实现稳健而有质 量的成长。 一、加快资金回笼，创新融资渠道 2011年 12月 9日中共中央政治局会议指出，2012年将“继续实施积极 的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性与稳定性，增强 调控的针对性、灵活性、前瞻性”，标志着 2012 年国家货币政策基本定位于 “微调”，预期存款准备金率会再次下降从而导致新增贷款规模有所上升，但 “定向宽松”政策将继续限制资金流向房地产开发企业，行业新增信贷占新 增信贷总量的比重会继续下降；同时，受限购、限价及房产税区域可能扩大 的影响，市场观望态度进一步加重，开发企业的销售回款将受到一定影响； 另外，截至到 2011 年三季度末，沪深上市房企的存货高达 1.09 万亿元，且 本报告数据皆来自：CREIS 中指数据、，如有疑问，请咨询 1 中国指数研究院 持续调控下房地产企业应对策略分析专题 房地产开发企业同期资产负债率持续攀升，房地产开发企业的资金状况面临 巨大挑战，去库存、促销售以及创新融资方式成为房地产开发企业 2012年的 重要任务。 （1） 快速周转、灵活销售，加快资金回笼 2011