[经济学]第6章_金融市场ppt.pptVIP

金融学 掌握金融市场的概念、功能和分类。 掌握货币市场的含义、特征与分类。 掌握资本市场的概念，理解资本市场的功能和结构。 了解各种金融衍生工具的含义、原理。 本章分为四节，分别讲述金融市场基础理论、货币市场、资本市场及衍生金融工具市场。金融市场是金融性商品交易的场所，一般分为货币市场与资本市场。货币市场是指交易期限在1年以内的短期金融交易市场。可以根据交易对象的不同，分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、回购协议市场、短期借贷市场等若干个子市场。资本市场是指交易期限在1年以上的长期金融交易市场。资本市场主要指证券市场，此外还包括中长期存贷市场和非证券化的产权交易市场。证券市场又可分为股票市场、债券市场以及由这两个市场派生出来的证券投资基金市场和衍生金融工具市场。衍生金融工具主要包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等四种。 第一节　金融市场概述 第二节　货币市场 第三节 资本市场 第四节 金融衍生市场 第一节 金融市场概述 一、什么是金融市场 市场是提供资源流动和资源配置的场所。按照交易的产品类别划分为产品市场和生产要素市场。金融市场属于后者。 金融市场是进行资金融通，实现借贷资金的集中和分配，完成金融资源配置的市场。 广义和狭义的理解 金融市场货币资金运动示意图 概念区别： *直接融资和间接融资的判断： 双方是否通过买卖金融工具直接形成债权债务关系。 *直接投资和间接投资的判断： 投资者是否拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经验管理 。 直接投资的主要形式 　　(1)投资者开办独资企业，直接开店等，并独自经营； 　　(2)与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理； 　　(3)投资者参加资本，不参与经营，必要时可派人员任顾问或指导； 　　(4)投资者在股票市场上买入现有企业一定数量的股票，通过股权获得全部或相当部分的经营权，从而达到收买该企业的目的。 二. 市场要素 三、类型 （一）按偿还期限分：货币市场、资本市场 （二）按交易性质分：发行市场、流通市场 （三）按地域范围分：地方性金融市场、全国性金融市场、区域性金融市场、国际金融市场 （四）按交易对象分：证券市场、资金市场、保险市场、外汇市场、黄金市场等 （五）按交割时间分：现货市场、期货市场 （六）按交易场所分：有形金融市场、无形金融市场 四、功能 （一）调剂资金功能 （二）转移分散风险 （三）宏观调控功能 （四）确定价格 （五）提供流动性 四、发展趋势 （一）资产证券化 把流动性较差的资产，通过商业银行或投资银行予以集中并重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关资产的流动化。 （二）金融市场全球化 （三）金融市场自由化 我国金融市场的历史 汉初：“子钱家” 唐代长安的“西市”有多金融机构，颇具国际色彩。 南宋：临安 明代：南京，北京 清代：钱庄，银号，票号等金融机构活跃于全国各商业城市。 近代：一战后，金融中心在上海。资金借贷，债券，股票，黄金市场相聚形成。1949年，高度集中于一银行信用。80年代后，重新建立金融市场。 第二节 货币市场 一、概述 （一）含义与特征 货币市场又称为短期资金交易市场，是指交易期限在1年以内(含1年)的短期金融交易市场。有以下特点： 1．交易期限短 2．解决短期资金周转的供求需要 3．交易对象具有很强的流动性 （二）交易主体 1．各种机构，如商业银行、非银行金融机构等。 2．中介人，如经纪人、交易商或承销商。 3．普通个人。 （三）分类 按交易对象分为若干子市场：同业拆借市场、银行承兑汇票市场、回购市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场、短期借贷市场等。 二、同业拆借市场 （一）含义 同业拆借市场也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 （二）特点 1．交易主体受到严格限制 2．融资期限较短，隔夜，7天，14天，最长不过一年。 3. 利率由供求双方议定 LIBOR 全球著名的LIBOR即是London Interbank Offered Rate的缩写。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率。 　　目前最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆放利率（SIBOR）、纽约同业拆放利率（NIBOR）、香港同业拆放利率（HIBOR）等等。 SHIBOR