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[table_page] 公募基金点评报告 [table_subject] 2017 年12 月14 日 证券研究报告--公募基金点评报告 交银阿尔法 公募基金每周一基系列 分析师：李真 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 执业证书编号：S0890513110002 电话：021 交银阿尔法 （519712.OF）成立于2012 年8 月，是交银施罗德基金旗下的一只混合 邮箱：lizhen@ 型基金。现任基金经理何帅自2015 年9 月开始任职，当前规模8.29 亿。 根据《招募说明书》中的规定，该基金股票投资比例范围为基金资产的 60%-95%， 分析师：郭寅 比较基准沪深300 指数*75%+ 中证综合债券指数收益率*25%。 执业证书编号：S0890516030001 电话：021 整体表现：在 16 年初的熔断市场中回撤相对比较基准较大，在后续的震荡上涨市场 邮箱：guoyin@ 环境中净值反弹恢复，在大多数时间创造超额收益。但是相对于比较基准，净值增长和超 额收益并不稳定。 销售服务电话： 021 择时：淡化择时，仓位在70%-90%之间。前十大重仓股的集中度保持在50%之上。 相关研究报告 基金风格：小盘风格稳定持续，即使在16 年以来大盘风格占据优势地位的市场中， [table_product] 基金仍然坚持小盘的投资。在其他风格因子上，基金的成长因子得分不稳定，估值水平相 1 《公募基金：警惕流动性风险，控 制仓位方可应对-公募开放式基金月 对偏高，但是在盈利因子上得分较高，表明基金经理选股较为看重盈利因素。 报》 2017-12-09 2 《公募基金：国寿安保尊享-公募基 同类型同风格基金比较：在2016 年7 月-12 月，2017 年1 月-6 月，及2017 年7 月 金每周一基系列》 2017-12-07 至12 月三个考察期内，无论在收益指标、风险指标或者风险调整后收益指标上，基金与同 3 《公募基金：十月公募规模再创新 类风格相比都处于居前位置，持续领先。其中16 年下半年和17 年下半年大幅跑赢同类小 高，基金清盘加速-开放式基金周报》 盘基金。因此在去除风格因素后，交银阿尔法是小盘风格基金中出色的一只品种。 2017- 12-06 行业配置：行业配置集中度适中，行业偏好明显，不随市场板块表现轮动。今年二季 度以来重点配置计算机、传媒板块。 选股： 2017 年二季度与三季度中前后的前十大重仓股留存较高，传媒板块选股行业 超额收益明显。二季度整体行业内选股较为成功。 风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当