雅戈尔服装业务商业模式.doc

雅戈尔服装业务商业模式 3雅戈尔服装业务现状分析 3.1雅戈尔服装业务发展现状及环境分析 3.1.1发展现状 经过30年的发展，雅戈尔集团确立了品牌服装作为基础业务，形成了以品 牌服装为龙头的纺织服装纵向一体化产业链。1998年，雅戈尔股份有限公司在 上海证券交易所上市，如今已在全国拥有了772家自营专卖店，品牌商业网点 2632家。2013年，在内外需求持续低迷、刚性成本不断上升的严峻环境下，公 司品牌服装业务实现营业收入42.70亿元，同比增长4.57%。 从面料供应模块看，雅戈尔经历了从厂商采购面料来料加工、从国内其他 厂商采购、国内外采购，发展到了如今的自建面料厂和从国内外厂商处采购相 整合的模式，并建立了雅戈尔纺织城项目。 从服装生产模块看，雅戈尔经历了从小型民办加工厂、为国际品牌贴牌加 工，发展到了如今的自主品牌生产，并在中西部地区新建了加工厂。 从销售渠道模块看，雅戈尔经历了从其他厂商的销售网络销售、面向国内 批发零售市场销售、由国际厂商销售网络销售，发展到如今的自建销售网络。 以上三个模块结合，形成了雅戈尔纺织服装的垂直产业链。 3.1.2竞争环境分析 五力分析模型是在上世纪80年代初，由美国著名学者迈克尔·波特 (Michael Porter)提出。该模型普遍用于企业竞争战略的分析，通过五个方面竞争 力的分析，可以有效的了解到该企业目前及将来所处的竞争环境。这五力分别 是：供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能 力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。五种力量相互制约、 相辅相成、其不同组合及变化最终将影响该企业利润潜力的变化。 一是现有企业间的竞争。 市场营销的能力和总成本的优势是服装类企业的核心竞争力。以这一标准 来看，现有市场上，雅戈尔的竞争对手主要是阿玛尼(Armani)、普拉达 （Prada）杰尼亚(Zegna)等国际时装品牌和杉杉、罗蒙、七匹狼等国内知名品 牌，以及庄吉、洛兹、培罗成等优秀新兴企业。尤其面对大举抢占中国市场的 国际品牌，必将遭受核心技术、渠道网络、强势品牌力的挤压，因此，雅戈尔 必须加快提升技术、品牌和渠道三个方面的能力。 二是潜在的进入者的威胁。纺织服装企业进入和退出门槛较低，小、散、 乱，经营模式同质化以及低水平重复建设严重，资金要求不高，属于劳动密集 型产业。随着人们对生活品质需求的日益提高，会有大量的投资者继续进入该 行业。但同时该行业也有规模经济、更新换代快的特点，对分销渠道要求较 高，以及个性化设计需求日益凸显，因此也对新进入企业形成了一定的进入障 碍。 三是供应商的讨价还价能力。 纺织服装业主要原料为棉花，其价格变动对将其下游的企业会造成很大的 影响。因此，雅戈尔战略性地提前对上游产业大举进军，对上游产业链实现了 垂直整合。在原料上，在新疆建立了长绒棉生产线，与日本、香港相关企业合 资解决了毛纺原料的供应；在工艺上，分别设立了服装水洗厂、负责印染的服 装城和符合辅料的纺织城。故雅戈尔在原料供应上有有很好的控制力，与对供 应商的依赖度小。 四是替代品的威胁。 随着时代的发展，消费者日益追求一种时尚轻松休闲的慢生活，所以休闲 类、运动类服装将越来越受欢迎。此外，具有较强个性的潮牌类和具有环保概 念的服装都将带来不小的竞争。另一方面，西装、村衫等正装是男性消费者出 入正式社交，工作场所的必需品，有着一定程度上的不可取代性。 五是顾客的讨价还价能力。 在实体经济销售方面，营销渠道的50%在雅戈尔公司的控制范围内。由于 对销售终端的掌控，所以直接面对的是主体是消费者，而直接消费者的讨价还 价能力较弱，故雅戈尔的盈利空间较大。在电子商务方面，顾客讨价还价的自 由度日益加大。 3.2雅戈尔财务情况分析 雅戈尔集团以品牌服装为主业，涉足地产开发、金融投资领域。2013年， 集团实现营业收入151.67亿元，较上年同比增长41.32%；实现净利润13.60亿 元，较上年同比下降14.88%，公司三项业务稳健发展。下面将通过雅戈尔集团 2011年与2013年年报进行具体分析。 3.2.1盈利能力分析 盈利能力分析主要是从毛利率、基本每股收益、净资产收益率、净利收现 率、销售净利润率、总资产报酬率等六项指标方面分析。 毛利率（品牌服装类）从2011年的45.1%提高到2013年的63.57%，说明 雅戈尔生产经营的产品市场竞争力有所提高。 基本每股收益从2011年的0.79元降低到2013年的0.61元，说明雅戈尔普 通股盈利能力有所下降，净利润有所降低。 净资产收益率从2011年的14.60%降低到2013年的9.76%，说明雅戈尔权 益资本获取收益能力有所降低，营运效益有所下降，对投资者收益保证程度有 所降低。 净利收现率从2011年的-0.88%提高