货币选择、优化货币组合.pptVIP

课题五 外汇风险 课堂内容 任务目标 课堂训练 课堂小结 课后任务 （一）做好货币选择、优化货币组合 1、币种选择法 是指企业通过选择进出口贸易中的计价结算货币来防范外汇风险的方法。 （1）本币计价法 出口商向国外出口商品的计价货币选择： ①以该商品出口商本国货币计价； ②以进口国货币计价； ③以该商品的传统货币计价：石油——美元； 选择本币计价可使经济主体避开货币兑换问题，从而完全避免外汇风险。 （2）软硬币选择法 是指企业通过选择进出口贸易中的计价结算货币来防范外汇风险的方法。 出口贸易：选择硬币作为计价货币 进口贸易：选择软币作为计价货币 折衷办法：一半用硬币，一半用软币 （3）多种货币组合法 在进出口合同中使用两种以上的货币来计价以消除外汇汇率波动的风险。 只能减少外汇风险。 2、期限调整法 进出口商根据对计价结算货币汇率走势的预测，将贸易合同中所规定的货款收付日期提前或延期，防范外汇风险或获取汇率变动的收益。 主要包括提前收付法和拖延收付法。 （1）提前收付法 ①提前收款 一般是对出口商而言，预计到将来计价货币可能下跌，实际收入可能减少，而向对方（进口商）提出提前收款。 提前收取货款类似于向进口商的借款，一般要给进口商一定的折扣。 缩短了支付的时间，可消除时间风险，但不能消除价值风险。 ②提前付款 一般是对进口商而言，预计到将来计价货币可能上涨，实际支出可能增加，而向对方（出口商）提出提前付款。 提前支付货款类似于向出口商的投资，一般还可从出口商手中获得一定折扣。 缩短了支付的时间，可消除时间风险，但不能消除价值风险。 （2）拖延收付法 ①拖延收款 一般是对出口商而言，预计到将来计价货币可能上涨，实际收入可能增多，而向对方（进口商）提出拖延收款。 拖延收取货款类似于向进口商的投资，一般还可从进口商手中获得一定利息。 ②拖延付款 一般是对进口商而言，预计到将来计价货币可能下跌，实际支出可能减少，而向对方（出口商）提出拖延付款。 拖延支付货款类似于向出口商的借款，一般要给出口商一定的利息。 3、平衡法 指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动。 相同期限 相同货币 相同金额 反向流动 例如： A公司在3个月后有一笔10万欧元的应付货款 该公司应设法出口相同欧元金额的货物，使3个月后有一笔同等数额的欧元应收货款，借以抵消3个月后的欧元应付货款，从而消除外汇风险。 3个月 10万欧元 3个月 10万欧元 4、组对法 某公司具有某种货币的外汇风险，它可创造一个与该种货币相联系的另一种货币反方向流动来消除某种货币的外汇风险。 相同期限 不同货币 相同价值 反向流动 例如： A公司在2个月后有一笔100万美元的应付货款 该公司应设法出口相同美元金额的货物，使2个月后有一笔同等数额的美元应收货款，借以抵消2个月后的美元应付货款，从而消除外汇风险。 如果无法创造同等数额的美元流入，还可以创造与美元联系比较密切的同等价值的其他货币的流入。 组对法只能降低外汇风险。 2个月 100万美元 2个月 780万港币 例如，某公司出口货物，价值170万美元，三个月后付款，因担心三个月后美元贬值，即用黄金为其保值。 假设签订合同时，170万美元，价值1000盎司黄金（1700美元/盎司）。那么三个月后支付时，也必须保证支付的美元数额价值等于1000盎司。 假设三个月后美元贬值，1800美元/盎司，应支付多少美元？ 180万美元。 （二）利用保值措施，签订保值条款 1、黄金保值条款 即运用黄金为支付货币进行保值，如果支付货币贬值，则支付金额按货币贬值的幅度进行调整。 2、外汇保值条款 即运用硬币为支付货币进行保值，如果支付货币贬值，则支付金额按货币贬值的幅度进行调整。 例如，我公司出口货物，计价货币用的是美元，货价140万美元，而支付货币用的是欧元，实际支付时按欧元兑美元的现行牌价折算就行。 假设支付时，EUR/USD=1.4000 应支付100万欧元。 假设支付时，EUR/USD=1.0000 应支付140万欧元 3、综合货币单位保值条款 如特别提款权，因为综合货币单位是由一定比重的软币与硬币搭配组成，故价值比较稳定，以它保值，可以减缓风险。