轴研科技2010年财务报表分析.doc

洛阳轴研科技股份有限公司2010年度财务报表分析 　 (一) 资产负债表分析 企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增加14904.98，增长20.86%。其中流动资产增加10814.74万元，增长29.62%，非流动资产增加4089.84万元，增长11.7%。 固定资产中的变化中固定资产增长最多,为4280.48万元。企业将资金的重点逐步向固定资产方向转移，应该随时注意企业的生产规模和产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究. 流动资产中,存货所占比重最大，为30.38%，其次依次为现金、应收账款、预付货款，占流动资产比重依次为22.54%、19.71%、17.54%。这些说明该公司的资产存在较大风险，同时存在虚增资产的嫌疑。投资者应该进行更加审慎的调查研究。 在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产比重较低，且其增长幅度小于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力不足，其增长也不足，所以如果该公司不制定有效措施提高未来应付市场能力，那该公司发展前景不是很乐观。 应收账款的增长幅度为48%，明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.同时从企业2010年度报告上可以看出，企业应收账款主要来自3家公司，为轴研建设、郑州三磨所、西安重型院，其中轴研建设占比最大，将近50%。因此该公司在应收账款上可能存在“财务骗局”，投资者应该对该公司进行进一步的调查了解，特别是其与轴研建设之间的关系，审慎投资。 存货类资产的增长幅度为16.8%，小于流动资产的增长。但是存货在流动资产中占比最大，说明企业存货占用资金过多,市场风险较大大,企业应加强存货管理和销售工作。总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力较弱。 企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为56.01%,说明公司对短期资金的依赖性强。司负债的资本化程度低，长期偿债压力小说明企业资产中由投资人投资所形成的资产多，债权人的利益有保障企业的融资结构和所有者对企业的控制稳固但是，，使企业融资成本，不能充分利用债务的杠杆作用企业的业务拓展能力和生产管理效率。利润不稳定，潜在的投资风险高，投资者选择时认真研究。全部资产用经营活动现金回收需要的期间产获现流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值2 且QR1，说明该公司资金流动性好是企业负债总额与有形净值的百分比主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。公司负债水平的公司利用债权人资金进行经营活动能力的应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。表明公司平均收账期短，坏账损失少，资产流动快对公司正常的生产经营是利的。是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货占用水平，存货转化为现金或应收帐款的速度，企业的销售能力及获利能力。固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率与同行业平均水平相比偏低，说明对固定资产的利用率较低，管理水平可能会影响企业的获利能力。体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。总资产的运营效率销售能力资产利用效率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产的重要指标。表明企业投入产出的水平好，企业的资产运营有效。表明可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。公司对股东投入资本的利用效率营业利润率反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。说明企业商品销售额提供的营业利润，企业的盈利能力