上市公司年报中社会责任信息披露的影响因素——基于合法性视角的研究.doc

上市公司年报中社会责任信息披露的影响因素——基于合法性视角的研究 工商管理·企管纵横上市公司年报中社会责任信息披露的影响因素*^——基于合法性视角的研究宋林^1，王建玲^2，姚树洁^（1，3）（1.西安交通大学经济与金融学院，陕西 西安 710061；2.西安交通大学管理学院，陕西 西安 710049；3.诺丁汉大学当代中国学学院，英国 NG8 1BB）内容提要：本文以合法性理论为基础，分析了中国上市公司年报社会责任信息的内容特征，以及影响企业社会责任信息披露指数的合法性因素。结果表明，随着公司规模的扩大以及媒体曝光度的提高，企业社会责任信息披露指数显著增长。与现有研究结论不同，本文认为公司社会责任信息披露指数与公司上市年龄存在显著的负相关关系，这一结论与中国特殊的资本市场发展模式密切相关。本文的贡献在于提供了合法性理论在中国新兴市场中有效的经验证据，对于公司管理层以及监管部门具有启示意义。关键词：企业社会责任；信息披露；上市公司；年度报告；合法性中图分类号：F270 文献标志码：A 文章编号：1002—5766（2012）02—0040—102002年1月，中国证监会与原国家经贸委联合合法化而采取的战略公关。这样，社会责任信息披制定并颁布了《上市公司治理准则》，首次对上市公露不仅是企业履行社会责任状况的反映，也是公司司提出了履行社会责任（Corporate Social Responsi-告知公众有关公司表现和行为改变、影响公众认知bility，CSR）的要求。随后，深圳证券交易所和上海以及改变公众对公司期望的重要战略工具（Lind-证券交易所于2006年和2008年分别发布上市公司blom，1984）。本文在借鉴国内外相关研究的基础社会责任和环境信息披露指引，鼓励上市公司建立上，从合法性的视角对影响社会责任信息披露水平相应的社会责任制度，倡导形成社会责任报告，并的因素进行实证检验，以期能够对合法性理论在新与年报同时披露。兴经济中的适用性程度提供经验支持。然而，由于我国企业社会责任实践起步较晚，目前学术界对于企业社会责任信息披露的认识和一、文献回顾及研究假设的提出理解，主要集中于满足利益相关者的决策需要这一1、文献回顾角度（温素彬和方苑，2008）。近年来，越来越多的依据合法性理论，企业披露社会责任信息是公研究结果表明，企业披露社会责任信息在满足利益司面对公众压力（Patten，2002）以及由重大社会事相关者决策需要的同时，更多的是为实现公司行为件引发的广泛媒体关注（Brown amp; Deegan，1999）而收稿日期：2011-12-16*基金项目：教育部人文社科基金项目“资产证券化、公允价值与会计监管”（09YJC790213）；陕西省软科学研究计划项目“适应全球低碳经济的陕西省低碳创新系统研究”（2010KRM73-2）和中央高校基本科研业务费专项资金资助项目“低碳经济模式下的企业社会责任信息披露质量研究”（2010jdhz03）。作者简介：宋林（1969-），男，陕西大荔人。副教授，经济学博士，研究领域是产业经济与公司治理。E-mail:songlin9023@mail.xjtu.edu.cn；王建玲（1974-），女，山西高平人。讲师，管理学博士，研究领域是资本市场信息披露与公司财务。E-mail:wangjl@mail.xjtu.edu.cn；姚树洁（1959-），男，英国籍。教授，经济学博士，研究领域是可持续发展经济学。E-mail:Shujie.Yao@nottingham.ac.uk。 做出的一种反应。合法性不同于合法化，但两者又司可以借助于社会责任信息的披露来证实其持续紧密关联。前者是一种状态，后者则是实现这一状性地存在。而公司披露社会责任信息的途径之一态的过程（沈洪涛，2010）。对公司而言，行为合法便是年度报告，Patten（1992）曾经指出，年报中所包化的前提是其行为本身的合法性，而增加自愿性的含的社会责任信息代表了公司可以用来影响公共社会责任信息的披露是公司获得合法性的重要途政策制定、进而降低公司暴露于社会与政治压力环径。正如Guthrie amp; Parker（1989）所言，公司通过境中的程度。披露相关的社会责任信息，改变周围环境及利益相2、研究假设的提出关方对于某行为合法性的认识，并最终实现合法化公司规模是影响公司年报社会责任信息披露公司行为的目的。Deegan等（2000）也认为，公司增水平最重要的预测变量（Ahmed amp; Courtis，1999）。加社会责任信息的披露，就是试图通过改变公众对在实践中，尽管公司向政府报告阐述和游说获得合组织合法性的理解，从而实现社会持续的合法性的法性的方式更为便捷，但是，由于成本巨大，再加上战略。政策的公共物品属性，公司更多倾向于选择披露