(精选)投资学第1章 投资概论课件.pptVIP

Zvi Bodie，Alex Kane，Alan J. Marcus. Investments（7th Edition，2008） 陈收、杨艳译，机械工业出版社，2010.1 William F.Sharpe 著，投资学(第五版)，中国人民大学出版社，2005 成绩评定 平时成绩×30%+考试成绩×70% 平时成绩： 考勤（40分） 平时作业（4次作业，共60分） 考试成绩：满分100分，呈正态分布 课堂讲授导引 第一部分（Ch1-Ch4）整合为一章 简单介绍 第二部分（Ch5-Ch8）整合为三章 重点讲授 第三部分（Ch9-Ch13）整合为两章 重点讲授 第四部分（Ch14-Ch16）整合为两章 重点讲授 第五部分（Ch17-Ch19）相关内容后续课程讲授 第六部分（Ch20-Ch23）整合为两章 重点讲授 第七部分（Ch24-Ch27） 有兴趣者自学 第1章 投资概论 1.1 投资与投资学 1.2 金融资产 1.3 金融市场 对金融学的理解(国内观点) 代表性定义(刘鸿儒，1995) ： “货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。” 国内金融学教学两大主线： 货币银行学(money and banking)、国际金融(international finance) 国外观点： webster字典“To Finance” ： “筹集或提供资本。” (to raise or provide funds or capital for) 华尔街日报(corporate finance固定版面中)： “为公司提供融资的业务。” (business of financing businesses) 正确理解金融学的内涵与外延： 微观金融学(micro-finance，国外强调) 包括公司金融、投资学、证券市场微观结构 宏观金融学(macro-finance，国内强调) 包括货币银行学、国际收支理论、金融体系稳定性研究、微观金融学的自然延伸。 交叉学科 Financial Engineering; Law and Finance 投资学课程的基本框架 三大内容：金融工具与金融市场、投资理论、证券投资分析实务。 金融工具与金融市场：基础性金融工具与衍生工具、交易所、中间商、价格决定过程以及市场微观结构等。（金融市场学） 投资理论：证券的风险与收益、组合投资理论、CAPM理论、APT、股票理论、债券理论、期权定价模型等。（投资学） 投资实务：基本和技术分析。（证券投资学） 1.2.1 财富与资产 财富（Wealth） 现时收入（Present income）与未来收入（Future income）的现值（Present value）之和。 房子，车子，知识，年轻等 资产（Assets） 所有能储存的财富。 房子，车子，票子等 1.2 金融资产 1.2.2实物资产与金融资产 实物资产（Real assets）：创造收入的资产，且一旦拥有就可以直接提供服务。包括土地、建筑、机器、知识等。代表一个经济的生产能力，决定一个社会的财富。 金融资产（Financial assets）：实物资产的要求权（ Claims on real assets ），定义实物资产在投资者之间的配置。 金融资产的价值与其物质形态没有任何关系：股票可能并不比印制股票的纸张更值钱。 整个社会财富的总量与金融资产数量无关，金融资产不是社会财富的代表。 概念检查问题1（P3） 金融资产在经济中的作用 金融市场的信息作用（eg Google公司的股价） 消费的时机安排（ Consumption Timing） 个人现实消费与现实收入分离，将高收入期的购买力转移到低收入期。 风险的分配（ Allocation of Risk）： 风险来源于实际资产，风险在全社会的分散和 优化配置。 所有权与经营权分离（Separation of Ownership） 会计丑闻与分析师丑闻 1.3 金融市场 1.3.1 金融市场（Financial market） 金融资产的交易场所。 四大分类： 合约性质：债券市场、股票市场、期货市场、期权市场。 期限长短：货币市场和资本市场 功能：初级（一级）市场——发行市场，二级市场——交易市场。 组织结构：交易所、场外市场等 1.3.2 金融市场的主