国际金本位制度国际金本位制度的基本原则.ppt

第二章国际货币制度第一节国际金本位制度 一、国际金本位制度的基本原则 1、各国货币当局普遍地规定本国货币的黄金价值 2、各国允许金币和纸币按照官价自由地向货币当局兑换黄金 3、本国货币的供给完全与黄金的流量相一致 4、黄金可以自由进出口 铸币平价（mint parity)：两个国家货币含量之比. 1880-1914年是国际金本位制的全盛时期. 二、金本位制度的运行机制 货币数量说理论可清楚说明金本位制的运行机制：MV=PQ 1、休谟的“物价与黄金流动机制” 国际收支逆差 黄金流出 货币供给下降 价格水平下降 出口增加、进口减少 国际收支平衡 国际收支顺差 黄金流入 货币供给上升 价格水平上升 出口减少、进口增加 国际收支平衡 2、国际金本位制内外均衡实现机制的局限性：各国政府遵守特定“游戏规则”；当商品价格不具有完全弹性时，这一机制常常会破坏内部均衡；在国际金本位制下，内外均衡的实现有其物质基础，即世界黄金产量符合经济发展对货币供给量的需求。 三、国际金本位制下的金融革命 （一）纸币和银行活期存款的创造 （二）黄金输出点和黄金输入点 一国黄金输出点等于金平价加上买卖黄金的手续费和运费,它是该国通货汇率的最低点。黄金输入点为金平价减去买卖黄金的手续费加运费。 设1英镑的含金量为2盎司黄金，1美元的含金量为1盎司黄金，则美元对英镑的铸币平价为1美元=0.5英镑，买卖1盎司黄金的手续费加上运费为0.01英镑。这时英国的黄金输出点为1美元=0.51英镑，这是英镑对美元的最低汇率；其黄金输入点为1美元=0.49英镑，这是英镑以美元的最高汇率。 画图说明黄金输出入点 黄金输出入点的经济含义 黄金输出入点说明一国通货对外汇率的最高和最低点。 黄金输出入点说明用以调节国际收支失衡的手段 当国际收支失衡额度较小，汇率的升降在黄金输出入点内时，国际收支失衡通过买卖外汇调整；当国际收支失衡额度过大，汇率的升降有超过黄金输出入点之势，通过黄金的流入或流出调节国际收支。 （三）利率对国际收支的影响 金融革命后，利率成为调节国际收支的手段之一。 逆差—黄金外流—国内货币供给减少—国内利率提高—阻止本国资本流出及吸引外资注入—外汇需求减少且外汇供给增加—改善国际收支 此外，逆差国利率提高会促使顺差国居民愿意接受逆差国通货进行支付，并把这种收入作为债权存在逆差国，从而阻止黄金外流，减轻通货贬值的压力 。 · 利率的提高仅是为国际收支逆差融资，而不是扭转国际收支逆差。 · 金融革命使金本位的调节机制发生了变化。 四、国际金本位制的崩溃 （一）第一次世界大战破坏了国际金本位制运行的政治基础 各国越来越重视内部均衡目标 世界黄金存量绝对不足与相对不均的局面使金本位制度难以维持。战后恢复的金本位制与战前大不相同了。 在国际金本位制的可信性下降的情况下，国际资金流动由稳定性投机变成不稳定性投机。 （二）金汇兑本位制度和金块本位制度 金汇兑本位制指一国以另一个采用金本位制国家的货币，主要是以英镑为发行准备，使该国的货币单位与实行金本位制的国家货币单位相联系，并以法律规定二者之间的比价，为了维持比价，政府以该比价自由买卖外汇，以稳定该国货币价值。 金块本位制是指国家不铸造金币，人们也不准自由铸造金币，而由中央银行以金块为准备而发行钞票在市面上流通，并以官定的固定价格买卖黄金。（实行金融本位制的国家只有美国、英国和法国） 1936年“三国货币协议” 第二节布雷顿森林制度 一、布雷顿森森制度的建立 （一）布雷顿森林体系的主要内容 布雷顿森林体系的主要内容包含三个方面： 1、建立一个永久性的国际金融机构，即IMF，以促进国际间政策协调； 2、实行以黄金——美元为基础的可调整的固定汇率制又称“双挂钩制”； 3、取消对经常账户交易的外汇管制，但对国际资金流动进行限制。 （二）国际货币基金组织 1、基金组织的职能：确立成员国在汇率政策、与经常项目有关的支付以及货币的兑换性方面需要遵守的行为准则，并实施监督；向国际收支发生困难的成员国提供必要的临时性资金融通；为成员国提供进行国际货币合作与协商的场所。 2、国际货币基金组织的份额及其作用 份额(quota)是指成员国参加者国际货币基金组织时向其认缴的一定数额的款项。 对于一个成员国来讲，份额决定了它在IMF的投票权、借款权和特