内生性问题解决方案汇总与案例计量作业.pdfVIP

• 多元线性回归模型 • 古典模型的假定 –假定 1 线性 –假定 2 严格外生性 –假定 3 球形扰动 –假定 4 无完全共线性 1、 2、 3、       内生性的具体表现形式  •遗漏解释变量 • 互为因果 • 自选择问题 • 测量误差 内生性的解决方案  1.工具变量法（IV） 这种方法相信大家都已经学过，就是找到一个变量和内生化变量相关，但是和残差项不相 关。在OLS 的框架下同时有多个 IV，这些工具变量被称为two stage least squares (2SLS) estimator 。具体的说，这种方法是找到影响内生变量的外生变量，连同其他已有的外生变 量一起回归，得到内生变量的估计值，以此作为 IV，放到原来的回归方程中进行回归。 2. 自然实验法 就是找到一个事件，该事件只影响一部分样本，或者只影响解释变量而不影响被解释变量。 3.Difference-in-Difference （DID）法 思想是按照一定的标准，找到与样本 match 的控制组。在假设外在冲击同时影响两个组别 的情况下，做差来剔除掉外界冲击的影响。 4. 动态 panel 思想是将解释变量和被解释变量的滞后项作为 IV       进入正文：      基本故事是：股票的流动性对经理人的激励合约的设计会产生影响。具体的说，当流动 性提高的时候，经理人会更加倾向于选择现金比重更小（股票比重更高）的激励合同，因为 这时股票的变现成本较低；同时，高流动性意味着股票中的信息含量更高，因此薪酬与股价 市场回报的敏感性（pay-for-performance sensitivity）会更高。 这里的两个被解释变量分别是 cash-based compensation 占total compensation 的比重， 以及pay-for-performance sensitivity （PPS）会更高。 关键解释变量是流动性。    第一部分，基础计量技术，固定效应回归模型。                  值得一提的是，虽然这是本文最基础的计量技术，但作 者还是进行了细致改进，比如加入管理层的固定效应，以及 对标准误进行了管理层层面的 CLUS