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中国经济周期阶段的非线性平滑转换 一：国内外对经济周期的研究 二：文章大体结构 三：数据和模型设定 1.数据与平稳性 数据选取：1979年第1季度——2009年第3季度的季度GDP增长率。 平稳性检验 2.STAR模型 基本的STAR模型可表述为： 3.基本模型的选择运用LM检验（Luukkonen，1988）来检验STAR类型的非线性，并最终确定平滑转换变量。构造了序贯检验： 四：实证分析 （一）.两机制LSTAR模型 两机制模型的优缺点 优点：该模型能较好反映我国经济增长的紧缩和扩张两个阶段之间的非对称性。 缺点：对2000年以来的新一轮持续平稳的经济增长，改模型不能很好地刻画；仅把我国经济周期划分为紧缩和扩张两个机制是不合理的。 （二）三机制STAR模型 三机制STAR模型的优缺点 优点：能够较好地拟合我国建国以来的经济运行轨迹；能够合理地解释了经济如何在三个不同的周期阶段之间进行非线性平滑转换。 缺点：关于经济从高速扩张阶段转换到紧缩阶段的过程和机理，没有得到适当的解释 （三）四机制STAR模型 五：主要结论 1.把我国经济周期阶段只划分为紧缩和扩张两个机制状态时不适宜的。 2.把我国经济周期阶段划分为紧缩、恢复和扩张三个机制状态，能够较好地拟合改革开放以来我国经济增长的非线性结构。 3.把我国经济周期阶段划分为紧缩、恢复、扩张和衰退四个机制状态最合理，不但整体拟合精度得到提高，而且对经济的解释能力大大增强。 4.政府制定宏观经济政策以刺激经济走出紧缩阶段时，如果力度不够，经济又在紧缩阶段和恢复阶段之间摇摆的可能，此时若能适度加大刺激力度促使经济跃升至高速扩张阶段，则由高速扩张阶段的强持续性，经济将维持一段时间的高速增长态势 * 题目：中国经济周期阶段的非线性平滑转换 作者：王成勇等 来源：经济研究 2010年第3期 题目：中国经济周期研究 :1954~2004 作者：殷剑峰 来源：管理世界 2006年第3期 题目：改革开放三十年中国经济周期与宏观调控 作者：黄赜琳 来源：财经研究 2008年第11期 认为我国自建国至今（2010年），经济增长率的波动共呈现10轮周期；采用两机制MS模型实证研究了这种划分方式 刘树成（2005），陈乐一（2007）， 刘金全（2005） 将经济周期划分为紧缩和扩张两个阶段 Samuelson Nordhaus（1998） 将我国经济增长状态划分为低速增长阶段、适速发展阶段和高速增长阶段，运用三机制研究了我国1979-2004年间经济增长周期波动的非对称和持续性等特性 陈浪南、刘宏伟（2007） 刘树成（2003） 把经济周期划分为三个阶段：衰退阶段、高速增长恢复阶段和中速增长阶段；利用三机制MS模型对美国经济增长的研究结果也支持了这种三分法。 Sichel（1994） Persaran 对于这种四阶段划分法相应的、针对我国经济周期阶段的计量模型尚没有见到。 目前现状 提出了四机制SETAR模型，MRSTAR模型等，将美国经济周期划分为紧缩、恢复、扩张、衰退四个阶段。 Tiao Tsay（1994） Van Dijk、Franses（1999） STAR模型理论 分析 1979年 第1季度 2009年 第3季度 GDP增长率 两机制 LSTAR模型 三机制 LSTAR模型 四机制 LSTAR模型 建立 探讨 经济周期阶段的划分 经济周期波动的非对称 性和持续性 各个波动阶段之间转换 的内在演化机制 在5%的显著性水平上拒绝了单位根的原假设，故数据具有整体平稳性 相应 STAR 模型为 LSTAR 模型 相应 STAR 模型为 ESTAR 模型 转换函数 若不能拒绝H01，但拒绝了H02，则选择ESTAR模型，否则选择LSTAR模型。 0.016 0.062 P值 LM检验 在给定10%的显著水平上，拒绝原假设，因此选择LSTAR模型 季度GDP增长率10.065%是我国处于紧缩和扩张阶段的临界水平；转换速度非常快 三机制模型把我国经济周期划分为紧缩、恢复和扩张三个阶段；能够较好地拟合改革开放以来我国经济增长的非线性结构。 紧缩→恢复 恢复→扩张 47 27 38 季度数 扩张 恢复 紧缩 统计119个季度数据中经济阶段被明确的识别的季度数 紧缩38季度 恢复27季度 扩张47季度 四机制模型把我国经济周期分为紧缩、恢复、扩张和衰退四个阶段。 紧缩→恢复 恢复→扩张 17 54 21 27 季度数 衰退 扩张 恢复 紧缩 紧缩27季度 恢复21季度 扩张54季度 衰退17季度 统计119个季度数据中经济阶段被明确的识别的季度数 *