第二章节金融风险管理的基本原理幻灯片.pptVIP

四、转嫁策略 风险转嫁是指经济主体通过各种合法手段将其承受的风险转移给其他经济主体。 1、通过贷款的利率政策和抵押放款方式转嫁风险 2、采用担保贷款方式将风险转嫁给担保方 3、向保险公司投保 4、金融远期、期货，可以应对证券、汇率等价格风险。 五、对冲策略 经济主体可以通过进行一定的金融交易，来对冲其面临的某种金融风险。 经济主体所从事的不同金融交易的收益之间呈负相关，一个亏损时，另一个获益。 利用衍生工具对冲各种风险，谨防产生新的风险 六、补偿策略 风险补偿两重含义，一是指经济主体在风险损失发生前，通过金融交易的价格补偿，获得风险回报；二是指经济主体在风险损失时，通过抵押、质押、保证、保险等获得补偿。 价格补偿、保险补偿、法律补偿 德尔菲法基本程序 由银行风险管理人员指定调查方案，确定调查内容 聘请若干专家，向其发调查表提问，并提供资料 专家根据调查表所列问题，提出自己的分析和判断 银行风险管理人员汇总、整理专家意见，随后反馈给每位专家， 并再一次征求意见 如此反复，直至专家意见趋于一致，结束论证。 由银行风险管理人员决定在某一时点停止。 德尔菲法的特点 第一：在调查过程中发表意见的专家相互匿名，完全消除心理因素影响。 第二：论证过程使用轮回反馈的方法，实现专家间互相启发、集思广益。 第三：采用统计方法对结果进行处理，计算出数据的平均值和标准差等统计指标，使结论客观准确。 德尔菲法的判定 1、排序法：根据排名结果判断哪个方案最好。 例如：银行就哪种投资组合风险最小进行咨询，5个专家，对5种方案（A、B、C、D、E)进行评价。 通过排序，判别出A方案风险最小 2、分数法：即让专家给每个方案打分，然后计算总分排名。 例：同前例，我们把风险由小到大定义为1-5分，得到下表。 通过分数，判别出A方案风险最小 德尔菲法的一致性系数 一致性系数（K）：用来反映专家意见的一致程度。该系数在0～1之间：越接近1，表示专家意见越一致；若等于1，说明专家意见完全一致。 其中，S表示专家打分总和的差方，m表示专家数目， n 表示方案数目。 其中，Xi 表示 各方案的分数 总和 德尔菲法的注意事项 1、在调查表的前言中要对德尔菲法进行 充分说明 2、调查表的问题要集中、有针对性 3、在轮回反馈过程中，勿加入调查人员的意见 4、调查表设计要简化，便于阅读理解 二、金融风险的估计与度量 金融风险的估计：指商业银行等金融机构通过风险识别后，把握不同风险发生的可能性。 金融风险的度量：是对风险大小进行数量分析，用数值来描述风险大小。 前提假设——现实中金融风险是动态的，但我们假设：第一，风险是静态的；第二，静态化的风险是可以度量的。 1、风险估计的主要方法 （1）客观概率法 （2）主观概率法 （3）统计图表法 （4）回归分析法 （1）客观概率法 在大量的试验和统计观察中，一定条件下某一随机事件相对出现的频率是一种客观存在，这个频率被称为客观概率。 商业银行在估计某种经济损失发生的概率时，如果能够获得用于反映当时经济条件和经济损失发生情况的足够的历史资料，则可以利用统计的方法计算出该种经济损失发生的客观概率。这种方法被称为客观概率法。 （1）客观概率法 设A代表商业银行一种业务发生某种经济损失的随机事件，N代表统计观测次数，M代表A发生的次数，P（A）代表A的概率，则： P（A）＝M / N 设Bi（i=1,2…,n）代表A赖以发生的经济条件。当且仅当A与Bi同时发生时，有全概率公式： P（A）＝∑P（Bi）P（A / Bi） 举例 假定根据商业银行掌握的历史资料，存在B1、B2两种经济条件，根据公式进行计算的结果，随机事件A在两种经济条件下各自发生的概率为： P（A／B1）=0.2 P（A／B2）=0.3 两种经济条件发生的概率为： P（B1）＝0.1 P（B2）＝0.4 请问根据历史资料事件A发生的概率？ P（A）=0.2×0.1+0.3×0.4=0.14 （2）主观概率法 人们对某一随机事件可能出现的频率所做的主观估计被称为主观概率。 主观概率法—是商业银行拟定出几种未来可能出现的经济条件提交给所选定的一些专家，由各位专家利用有限的历史资料，根据个人经验对每种经济条件发生的概率和在每种经济条件下商业银行某种业务发生经济损失的概率做出主观估计，再由商业银行汇总各位专家的估计数值进行加权平均，根据平均值计算出该种经济损失的概率。 举例 ： 假定某商业银行选定5名专家