财务清算1研究报告.ppt

第11章 企业破产、重整与清算 11.1企业破产概述 11.1.1企业破产的概念界定 11.1.2企业破产的法律规定 1.破产界限:以不能清偿到期债务为破产界限 2.重整与和解 1)重整与和解的含义; 企业重整的内涵 企业重整主要是指出资人（资本所有者）及其代理人为实现企业发展战略和资本增值最大化，通过资本扩张、调整或收缩等方式及其组合，实现企业的股权、实物资产或无形资产和其他各种资源的优化配置，来提高资本运营效率、谋求竞争优势的产权经营行为。 实质：1、资本的直接运作 2、以资本运作作为先导的资产重组与优化配置 3、按照企业重组原则进行商品经营 企业重整的财务主体——出资人;2)重整计划的内容 3)重整与和解的不同点 和解 只能由债务人向法院提出申请,债权人不能提出重整; 重整 债权人和债务人都可以向法院申请对债务人进行重整 3.重整与和解财务管理 1）重整与和解财务管理的特点 （1)财务管理的首要任务是拟订整顿方案与和解协议草案;（2)由于有和解协议的存在和债权人的监督,公司在大笔现金流量的匹配上更为稳健 （3)需要定期向债权人会议报告公司经营活动和财务状况 2）重整方案的内容 （1)对公司达到破产界限的原因的分析 （2)重整或组建新的领导班子的计划 （3)改善经营管理的措施和改造、转产措施的可行性分析;（4）扭亏增盈的办法 （5）整顿日期和目标等 3）和解协议草案的内容 （1）清偿债务的财产来源 （2）清偿债务的办法 （3）清偿债务的期限等;;非正式财务重组:指与债权人达成自愿协议进行的重组。 正式财务重组：通过法律程序的正式安排进行的重组。 非正式清算：企业将资产转让给独立的第三方以备清理。 正式清算：指通过正式的破产程序进行的清算;3）非正式财务重整的评价 有利（1）节约了成本 （2）节约了时间 不利（1）使债务企业陷入困境的经理人员仍然在管理着企业，这可能使企业资产价值遭到进一步侵蚀，从而损害债权人的利益。 （2）协议的执行缺乏法律保障，会给债权人带来风险。 （3）当债权人人数很多时，可能难以达成一致协议;3、正式财务重组 1）正式财务重整的程序 2）正式财务重组的决策 3）正式财务重组的评价 有利：1、解决非正式财务重组难以达成的协议 2、和解协议和重组计划的实施有法律保障 不利：1、会给债务人和债权人带来巨额的诉讼费 2、冗长诉讼时间 ;11.1.4破产清算 1、公司破产清算管理研究的内容 1）我国与美国破产清算有关规定的比较 2）我国新旧企业破产法的比较（2007年6月1日实施） （1）适用范围扩大 （2）引入管理人制度 （3）强化债权人自治 （4）引入重整制度;;（2）破产公司在破产宣告后至破产程序终结前所取得的财产 （3）破产财产清算组通过行使撤消权所追回的本属于破产公司而被非法处理的财产 （4）已作为银行贷款等债权的抵押物或其他担保物的财产，不属于破产财产，但是，如抵押物或其他担保物的价款超过其担保债务数额的，其超过部分属于破产财产。 （5）应当由破产公司行使的其他财产权利 2）破产财产的计价 P430;5、破产清偿方式 1）一次清偿 2）中间清偿 3）追加清偿 6、债务清偿顺序 1）在按法定的清偿顺序进行清偿之前，清偿的财产必须是在清偿剔除权、抵消权、破产费用后所剩余的破产财产，如果破产财产不足以偿付破产费用，清算组应向法院申请破产终结;2）在破产财产的数额不足于清偿同一顺序的破产债务时，为保证处在同一顺序中的债务公平受偿，应按比例清偿。 清偿比率=可供清偿的破产财产/同一清偿的债务总额 每个债权人受偿金额=该债权人在相应清偿顺序内的债务总额×清偿比率 如果前一顺序的债务受偿后，无剩余财产则后一顺序中的债务不再受偿，破产程序也因此宣告终结。;例：顺风有限公司应经营管理不善，长期亏损不能清偿到期债务，该公司与2009年7月18日向人民法院提出破产申请。法院于2009年7月22日裁定受理此案件，同时指定甲律师事务所为管理人，管理人接管企业后，发现以下情况 1）2009年7月1日，顺风公司与乙企业签定一份买卖合同，按照合同约定，乙企业应先向顺风公司发出100万元的货物，发货后10天内顺风公司付款。管理人决定履行该合同。鉴于顺风公司临近破产，乙企业要求管理人提供一定的担保后才能发货，管理人向其出具了某担保公司的担保函件。收到货物后，变现价款150万元。 ;2）顺风公司为建造办公楼于2008年5月向工商银行借入信用借款1 200万元，借款期限1年。2009年5月，顺风公司未能清偿借款。工商银行向管理人审报了债权。办公楼变现价值为1 500万元。 3）管理人发现，顺风公司于2008年11月1日无偿转让财