股权设计培训研究报告.pptxVIP

方法股权设计知识讲座张涛2016.12理念案例分享基础知识设计原则 !设计建议蔡达标潘宇海IPO潘宇海 47%潘宇海 50%潘宇海 50%融资入狱潘敏峰 25%蔡达标 47%离婚蔡达标 50%蔡达标 25%私募基金 6%张勇夫人下岗结婚张勇 25%收购张勇夫妇 50%张勇夫妇 68%张勇女朋友 25%结婚施永宏25%下岗施永宏夫妇50%施永宏夫妇32%施永宏女朋友25%股权投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利虚拟股非上市公司（尤其是中小企业），股权更多的时候指的是一种利益分享机制，而非真实股权的工商登记股权是否必须在工商登记的章程中体现？《公司章程》股本构成、法人代表股东权利和义务决策、监督机构和机制财会、利润分配股权转让、解散和清算+《附加协议》《代持协议》《合伙协议》股东会股东会合伙人监事监事会董事会执行董事合伙负责人经理经理共同的理念和价值观是所有创始人（合伙人）的必备条件原则一： 认可“人”的价值时机团队创意模式资金TED演讲， Bill Gross, 创业成功的五大要素：/movie/2015/11/U/R/MB7POR1MK_MB7PP3GUR.html原则一： 认可“人”的价值创投模式1，有钱的出钱，有力的出力；2，创业者，投小钱、占大股；全职出力运营；出力分期到位；3，投资人，投大钱、占小股；不出力参与公司运营；人力股创始人也可以全部或者部分“干股”入股；通过员工分层给予股权激励的方式实现“人力股”；股权层面的上升通道；原则二： 利益要分享，决策要集中1、让听得见炮火的人做决策2、民主集中制原则二： 利益要分享、决策要集中必须打破平均主义；决策权集中；团队控制权；财产权和决策权的分离；投票权委托、一致行动人协议、有限合伙、AB股原则三： 动态估值、动态调整股权分配的第一步：给“人”估值创立期发展期稳定期团队规模4人30人100人业务规模50万500万5000万张勇总经理总经理总经理施永宏副总经理采购经理？童文红前台营销经理副总经理张主任提供办公场所；解决A医院渠道，渠道价值30万提供办公场所；解决A医院渠道，渠道价值40万解决A医院渠道，渠道价值50万10%5%1%股份构成决策权全职参与创立期稳定期创始人董事会是= 67%= 50%合伙人股东大会/董事/监事是10%-30%20%-40%投资人股东大会/董事否员工选代表参加股东大会是0%-5%10%-20%融资创始人 50%发展创始人 50%创始人 67%合伙人合伙人员工合伙人员工投资人员工持股分配第一年第二年第三年以后代持 VS 基金（有限合伙） ？退出机制合理管理预期；代持、限制性股份、溢价回收、违约惩罚；年度评估，股东会议程；股份稀释让出时间；让出比例（保留控制权）；同比稀释；股权转让 VS 股份增发；团队成就梦想哥们式合伙，仇人式散伙；股权设计是一门艺术： 理念层面 + 技术层面；/p/198PIiu.html/show_468468.html??模式问题，占43%。各种主打“市梦率”的创业公司，在新经济的大旗下，尝试各种颠覆一切的新模式，从电商到移动互联网，从O2O到企业服务。但是随着市场风云变幻，概念或模式往往会迅速由香转臭。随着泡沫的破灭，这些企业会迅速因为融不到钱而倒闭或泯然于人群之中。??运营问题，占23%。在模式清晰或者找准赛道的情况下，创业企业往往也会因为跑得不够快或者竞争太激烈或者自身太失败等多种情况，运营不下去而彻底失败。??团队打架，占21%。如果以上两条都在天灾的话，团队打架是绝对的人祸，而人祸往往比天灾更可怕。??股东出手，占7%。不怕神一样的对手，就怕猪一样的队友。而当股东想强势介入的时候，几乎就可以直接宣布创业企业的终止。??家庭原因，占4%。“世上只有妈妈好……”??政策问题，占2%。你懂的，不解释了。反向启示：人无远虑必有近忧！ 风险意识、危机意识；体系化思维！现在公平 VS 将来的公平； 预留空间，将来的合伙人； 股权结构，是否会吓退投资人？正向启示：修房子打地基，股权设计还是筑巢引凤；2013年12月13日，广州市天河区法院认定，真功夫前董事长蔡达标职务侵占和挪用资金两项罪名成立，判处其有期徒刑14年，没收个人财产100万元。蔡达标是中式快餐连锁企业真功夫的创始人，亦是真功夫的两大股东之一。另一位创始人和大股东，是其前妻的弟弟潘宇海。蔡达标和潘宇海两人为争夺公司控制权，缠斗多年。之后，潘宇海之妻窦效嫘向公安机关报案，2011年3月17日，蔡达标被广州警方以“涉嫌经济犯罪”的名义带走。此后潘宇海独掌真功夫。由于争议较大，此案从2012年8月31日开始，多次开庭，直至此次宣判。真功夫事件发生后，很多人认为是因为家族矛盾所导致的，特别是蔡达标和潘敏峰的离婚是关键。但笔者认为，真功夫的问题不在于家族矛