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第一章 总论 一、高级财务管理的基本特征 1、财务目标从企业的股东价值到企业整体价值：企业价值是一个利益相关者价值最优化，股东、债权人、管理者、员工、客户、供应商、社区、政府或整个社会，企业公民意识与企业社会责任。 2、从单一财务主体到复杂的财务主体：不同企业组织形式是决定财务管理特征的主要因素，公司制与非公司财务管理、大型企业与中小企业财务管理、单一组织形式与多层组织形式财务管理各有不同的特点和要求。 3、从保障型到战略型财务管理发展：中级财务管理定位于一般企业的投融资、财务控制与分析等，而高级财务管理立足于企业价值增长和核心竞争能力，不仅要研究财务预算控制、分析、重组对战略支持问题，更要研究财务战略本身的诸多问题。 4、从结果导向型转变为过程控制型的管理：包括财务目标与战略的设定、进行财务预算、财务控制到财务评价及具有战略性质的财务重组，从结果控制转向过程控制。 5、从资金管理型到价值管理型：资金管理型财务管理强调股东价值，以净利润或股票价格来从事财务管理，而价值型管理以企业价值最大化为目标，在企业战略为指导，制定和实施财务战略，实现企业价值的持续增长。 6、从资产经营到资本经营的结合：并购重组成为企业做大做强的战略选择之一，也是我国许多企业实现全球化战略的途经； 7、从财务独立型到财务整合型管理：财务管理贯穿企业管理全过程，实现“财务管理是企业管理的中心”这一基本命题。 二、高级财务管理与中级财务管理的关系 财务分层管理理论：依据现代财务管理的分层理论，财务管理因多层委托代理关系、治理结构差异应分为出资者财务、经营者财务和财务经理财务。中级财务理论主要以财务经理的立场研究财务管理问题，或者说在一个封闭的产权结构条件下，探讨财务管理的具体问题，或者说财务部门如何履行其职责问题。 高级财务管理理论以企业效率为出发点，以激励与约束对称为标准探讨各个层次财务管理的权责利是什么？分层管理思想如何在财务管理过程的各个环节中体现？等等。高级财务管理特别强调出资者财务和经营者财务，以及他们之间的制衡与协同关系。 第二章 企业并购财务管理概述 一、企业并购的动因和效应 P36 2.1.1并购的动因 2.1.2并购效应 二、企业并购的财务问题 P43 第三章 企业并购估计 一、目标公司价值评估的方法P61 3.1.1贴现现金流量法 3.1.2成本法 3.1.3换股估价法 二、期权股价方法 P64 3.2.1对赌协议 3.2.2Black-Schles模型 三、自由现金流量的计算 P66 3.3.1股权自由现金流量 3.3.2公司自由现金流量 第四章 企业并购运作 一、并购支付方式 P93 4.1.1现金支付 4.1.2股票支付 4.1.3混合证券支付 二、企业杠杆并购 P100 4.2.1杠杆并购的概念与特点 4.2.2杠杆并购成功的条件 三、并购防御战略 P107 4.3.1提高并购成本 4.3.2降低并购收益 4.3.3收购并购者 4.3.4建立合理的持股结构 4.3.5修改公司章程 四、并购失败的原因 P112 第五章 企业集团财务管理概述 P56 一、企业集团财务管理特点 二、企业集团财务体制 三、企业集团财务机构 四、案例 第六章 企业集团的资金运筹 一、拆分上市与整体上市 P168 二、投资评价 P172 三、多元化与专业化 P184 四、企业集团分配管理 P186 五、企业集团资本经营 P193 第七章 企业集团财务控制 一、企业集团财务控制的原因 P210 二、企业集团财务控制的方法 P212 三、企业集团预算控制的内容和程序 P214 四、业绩评价 7.4.1平衡计分卡 P241 7.4.2EVA经济附加值 第九章 中小企业财务管理 一、中小企业重要的原因 P332 二、中小企业财务管理特点 P335 9.2.1融资困难的原因 9.2.2融资渠道的种类 三、中小企业的投资战略 P346 四、中小企业信用担保体系的模式 P354 第十一章 企业破产、重整与清算 一、重整与和解 P410/P425 二、破产财产清偿顺序 P412 三、财务预警分析系统的定义 P421 PPT 第三章 一、代理问题 1、股东与经营者的代理问题； 2、发展中国家股权相对集中市场，控股股东与中小股东的代理问题； 3、股东与债权人之间的代理问题。 二、核心问题 企业是一系列契约关系的法律主体。如何解决代理成本与管理层激励成为现代企业的核心问题之一。 三、公司财务治理 财务治理的核心是财务决策权、监督权的分配与激励制度安排，即如何分配财权。 财权是指体现在公司资金运动和财产上的各种权力。 第二章 一、企业战略概述 企业战略是指规划企业目标以及为达到目标所需要资源的取得、使用和处理方略，它是企业为适应未来环境的变化，寻求长期生存和稳定发展而制订的总体性和长