1国际收支(下).ppt

第一节?国际收支账户 四、国际收支平衡表的分析 中国国际收支顺差结构（2001-2007） 中国历年外汇储备 总结： 整张国际收支平衡表的借贷双方是平衡的。 我国经济发展水平相对较低，主要依靠实际货物的出口来获取顺差。 “双顺差”。 国际收支在会计意义上是平衡的，但在经济意义上却又是不平衡的。 ?自主性交易和补偿性交易 自主性交易：经济主体为了经济利益或其它目的积极主动地进行的交易。 补偿性交易：为弥补自主性交易收支不平衡而被动进行的交易。 国际收支差额，是指自主性交易的差额。 ▲资本和金融账户差额 资本与金融账户差额=资本项目净额+金融项目净额 ▲错误与遗漏账户 尽管一国的国际收支在账面上始终是平衡的，但其各个项目却总是不平衡的，尤其是从性质上来看，按不同的口径进行考察，国际收支的不平衡是一种经常的现象，国际收支的平衡只能是一种偶然的现象。 比如，某个国家的基本账户长年来基本保持平衡，但它的贸易账户连年发生巨额赤字，而长期资本账户则连年盈余。 第一章 国际收支 第二节 国际收支调节 一、国际收支均衡的政策观 ： 国际收支均衡概念的提出，是基于政府当局制定国际收支调节政策的需要，由此应该从政策的角度来把握这一概念。 不同类型的国家对经济目标的侧重点不同： 发达国家—综合差额或经常账户差额 发展中国家—经常账户差额 二、国际收支不平衡的原因 ▲ 偶发性不平衡 短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。 ▲ 周期性不平衡 一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。 ▲ 结构性不平衡 经济结构失调造成的国际收支失衡。 ▲ 货币性不平衡 一定汇率水平下国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。 ▲ 收入性不平衡 一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡。 边际进口倾向= △M/△Y = C(常数) 持续性的逆差：进口大于出口，外币汇率上升，资本外逃；官方储备流失，银根紧缩，抑制经济增长，并且对一国的国际信誉造成影响； 持续性的顺差，出口超过进口，不但会造成国内某些商品紧缺，有时还会形成贸易争端。而且因为外币汇价下跌，本币升值，从而削弱其商品在国际市场上的竞争能力，不利于经济的进一步发展。 三、国际收支的自动调节机制 （一）金本位制度下的国际收支自动调节机制 （价格—铸币流动机制） （二）纸币流通制度下的国际收支自动调节机制 1.固定汇率制度下国际收支自动调节机制 在固定汇率制度下，国际收支自动恢复均衡是通过国内宏观经济变量来实现的，这就意味着对外均衡目标的实现是以牺牲国内经济均衡（充分就业、物价稳定）为代价的。 在浮动汇率制度下，汇率变动使国际收支自动顺利调整，在一定程度上隔绝了外国经济通过国际收支途径干扰本国经济。 三、国际收支的政策调节 外汇缓冲政策 外汇缓冲政策是指一国通过运用官方储备或临时向外筹借资金来结清国际收支不平衡，使得国际收支不平衡的影响仅仅局限于外汇储备的增减，而不会导致汇率的急剧变动。 外汇缓冲政策 外汇缓冲政策 需求管理政策 需求管理政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。 财政政策：改变政府财政支出和财政收入。 货币政策：法定准备金制度，再贴现利率，公开市场操作。 财政货币政策影响国际收支的三个渠道：收入效应、利率效应和相对价格效应。 需求管理政策 国际收支赤字 紧缩性政策 （1）国民收入下降 支出下降 进口下降 国际收支改善（经常账户） （2）货币供应量减少 利息率上升 资本净流入 国际收支改善（资本账户） （3）银根紧缩 国内商品价格下降 出口增加 国际收支改善（经常账户） 支出转换政策主要是通过改变支出的流向，鼓励用于购买货物和服务的支出由国外转向国内，最终改善国际收支。 汇率政策实施方法：第一，汇率制度的变更。第二，外汇市场干预。第三，官方汇率贬值。 汇率政策效果大小取决于两方面： （一）名义汇率对实际汇率的正反两方面的影响。 （二）进出口弹性是否符合马歇尔—勒纳条件或类似条件。 直接管制是政府通过强制性的行政手段，对进出口和外汇买卖予以规定的做法。 直接管制包括外汇管制和贸易管制。 比如，对于由财政预算赤字和货币宽松引起的货币性收支赤字，我们可以采取以下方法进行调整： （1）需求管理政策 （2）需求管理政策与外汇缓冲政策搭配 （3）需求管理政策与支出转换政策搭配 案例1 泰国在金融危机前的国际收支调节 案例2 俄罗斯的金融危机（1997-1998） 作业1