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滨州城建投资集团有限公司18年第一期中期票据信用评级报告
中期票据信用评级报告
滨州城建投资集团有限公司
2018 年度第一期中期票据信用评级报告
评级结果: 评级观点
主体长期信用等级:AA+ 滨州城建投资集团有限公司(以下简称
本期中期票据信用等级:AA+ “公司” )是滨州市城市基础设施建设重要建设
评级展望:稳定
主体。联合资信评估有限公司(以下简称“联
本期中期票据发行金额:5.50 亿元 合资信” )对公司的评级反映了近年来滨州市
本期中期票据期限:5 年 区域经济快速发展,财政实力不断增强,并在
偿还方式:按年付息,到期一次还本
资金注入、委托代建回购及政府补贴方面给予
募集资金用途:全部用于偿还金融机构借款
公司大力支持,公司外部经营环境良好。同时,
评级时间:2018 年 1 月 9 日 联合资信关注到公司资产流动性一般、自身盈
财务数据 利能力弱、经营性净现金流量持续为负、未来
2017 年
项目 2014 年 2015 年 2016 年 9 月 收入形成存在一定不确定性等因素给公司信
现金类资产(亿元) 1.63 10.92 23.90 22.36 用水平带来一定不利影响。
资产总额(亿元) 117.16 151.26 157.65 151.01
滨州市地方财政实力不断增强,为公司持
所有者权益(亿元) 87.40 92.51 94.35 94.38
短期债务(亿元) 2.88 13.10 8.62 1.69 续获得政府回购款、资金补贴和债务偿还支持
长期债务(亿元) 20.00 27.10 48.34 48.34 提供了保障,同时也为公司拓展业务领域、争
全部债务(亿元) 22.88 40.20 56.96 50.04 取项目、扩大资源储备等方面提供更多的可
营业收入(亿元) 13.76 50.06 92.31 18.37
能。联合资信对公司的评级展望为稳定。
利润总额(亿元) 1.19 1.38 1.02 -0.17
EBITDA(亿元) 2.71 3.41 4.19 -- 公司经营活动现金流入量对本期中期票
经营性净现金流(亿元) -8.91 -9.24 -0.50 6.93 据的保障能力好。基于对公司主体长期信用、
营业利润率(%) 11.14 3.11 2.98 4.10 本期中期票据偿还能力以及公司在建拟建项
净资产收益率(%) 1.34 1.45 1.03 --
目收入的综合评估,联合资信认为,本期中期
资产负债率(%) 25.40 38.84 40.15 37.50
全部债务资本化比率 票据到期不能偿还的风险很低,安全性很高。
20.75 30.29 37.65 34.65
(%)
流动比率(%) 1073.21 401.68 970.04 1854.93
经营现金流动负债比 优势
-91
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